Crecimiento frente a. Inversión en valor: Entender las diferencias

Cuál es la diferencia?

Valor y crecimiento se refieren a dos categorías de acciones y a los estilos de inversión basados en sus diferencias. Los inversores en valor buscan acciones que creen que están infravaloradas por el mercado (acciones de valor), mientras que los inversores en crecimiento buscan acciones que creen que ofrecerán una rentabilidad superior a la media (acciones de crecimiento).

A menudo, el crecimiento y el valor se enfrentan como una opción o bien. Pero las carteras tienen espacio para ambos, y encontrar la combinación adecuada de valores de valor y de crecimiento puede conducir a una mayor diversificación.

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Antes de optar por una acción o un fondo de inversión de la variedad de crecimiento o de valor, esto es lo que necesita saber sobre cada escuela de pensamiento, comenzando con una tabla de las principales diferencias:

Valor frente a. acciones de crecimiento de un vistazo

Qué es la inversión en valor?

Los inversores en valor están a la caza de joyas ocultas en el mercado: valores con precios bajos pero perspectivas prometedoras. Las razones por las que estos valores pueden estar infravalorados pueden ser muy variadas, incluyendo un acontecimiento a corto plazo, como una crisis de relaciones públicas, o un fenómeno a más largo plazo, como una situación de depresión en el sector.

Estos inversores compran acciones que creen que están infravaloradas, ya sea dentro de un sector específico o del mercado en general, apostando a que el precio se recuperará cuando otros se den cuenta. En general, estos valores tienen una baja relación precio-beneficio (una métrica para valorar una empresa) y una alta rentabilidad de los dividendos (la proporción que una empresa paga en dividendos en relación con el precio de sus acciones). El riesgo? El precio puede no apreciarse como se espera. (Lea sobre cómo encontrar buenas acciones baratas.)

Benjamin Graham es conocido como el padre de la inversión en valor, y su libro de 1949 «The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value Investing» de 1949 sigue siendo popular hoy en día. Uno de los discípulos de Graham es el inversor contemporáneo más famoso: Warren Buffett.

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Qué es la inversión de crecimiento?

Los inversores en crecimiento a menudo persiguen a los valores más altos del mercado. Es probable que haya visto la advertencia de las empresas financieras de que el rendimiento pasado no es indicativo de los resultados futuros. Pues bien, este estilo de inversión está aparentemente en desacuerdo con esa idea.

Esencialmente se trata de doblar la apuesta: Los inversores apuestan por que una acción que ya ha demostrado un crecimiento superior a la media (ya sean los beneficios, los ingresos o alguna otra métrica) seguirá haciéndolo, lo que la hace atractiva para la inversión. Estas empresas suelen ser líderes en sus respectivos sectores; sus acciones tienen una relación precio-beneficio superior a la media y pueden pagar dividendos bajos (o no pagarlos). Pero al comprar a un precio ya elevado, se corre el riesgo de que algo imprevisto haga caer el precio de la acción.

El «padre» de este estilo, Thomas Rowe Price Jr., Desarrolló su filosofía en la década de 1930 y posteriormente fundó la empresa de gestión de activos que aún lleva su nombre: T. Rowe Price.

Cómo se solapan la inversión en crecimiento y la inversión en valor

Cada escuela tiene seguidores devotos, pero hay mucho solapamiento. Dependiendo de los criterios utilizados para la selección, verá acciones que se incluyen tanto en fondos de inversión de valor como de crecimiento. Lo que da?

En parte, se trata de mucho ruido sobre una distinción que no está grabada en piedra. Por ejemplo, una acción puede evolucionar a lo largo de su vida de valor a crecimiento, o viceversa.

También vale la pena señalar que los inversores en el debate entre valor y crecimiento tienen el mismo objetivo (comprar a bajo precio y vender a alto precio); simplemente lo hacen de diferentes maneras.

Los inversores en valor buscan empresas que ya se han ganado sus galones y tienen un precio de las acciones más bajo de lo que debería ser (y pueden volver a subir para reflejarlo). Los inversores en crecimiento buscan empresas con potencial futuro y esperan que el precio de las acciones aumente (incluso si ya es relativamente alto) a medida que las empresas alcancen o superen ese potencial. El mismo destino deseado, diferentes formas de llegar a él.

«Sumérjase más. Cómo investigar las acciones

No es una decisión de uno u otro tipo

El mercado de valores atraviesa ciclos de duración variable que favorecen las estrategias de crecimiento o de valor. Los valores del índice Russell 1000 Growth superaron a los del índice Russell 1000 Value durante el mercado alcista de 2009 a 2020, pero no es el caso año a año. El valor superó al crecimiento en 2016.

Qué debe hacer un inversor? Una opción es invertir en ambas estrategias por igual, según John Augustine, director de inversiones de Huntington Bank. Juntos, añaden diversidad a la parte de renta variable de una cartera, ofreciendo un potencial de rentabilidad cuando cualquiera de los dos estilos está a favor. Un reparto al 50% también puede ayudar a los inversores a evitar la tentación de perseguir tendencias.

Invertir en fondos de crecimiento y valor añade una capa de complejidad a una estrategia de inversión, por lo que Augustine lo sugiere como un paso secundario -después de diversificar entre diferentes tipos de activos (como acciones y bonos) y otras clasificaciones dentro, como el tamaño o la región.

Dado que el mercado sigue ciclos de valor-crecimiento, estas estrategias pueden requerir una mayor vigilancia, especialmente si su cartera no se reequilibra automáticamente. Cuando las fluctuaciones del mercado cambian su asignación, el reequilibrio la devuelve a su objetivo original para que no esté involuntariamente sobreinvertido o infrainvertido en ningún activo.

Augustine sugiere que los inversores se reequilibren al menos dos veces al año – «cuando cambien los relojes»- o cuando las asignaciones se hayan desajustado en un 5% o más.

Conceptos erróneos comunes

Además del mito de que los inversores deben ser puristas del crecimiento o del valor, también es importante darse cuenta de que estos estilos a menudo se reducen a la industria. En la actualidad, más de un tercio de las acciones en el mercado de S&Los valores del índice P 500 Pure Growth pertenecen al sector de la tecnología de la información, mientras que aproximadamente un tercio de los valores del índice S&El índice P 500 Pure Value pertenece al sector financiero. Este desglose tiene sentido: Las principales instituciones financieras del país están mucho más consolidadas que los líderes relativamente nuevos de la tecnología de la información.

Por último, comprenda que la diversificación efectiva es lo más importante. Muchos inversores que componen una cartera mediante la selección de valores tropiezan con el crecimiento y el valor sin querer, dice Augustine.

«Encontrarán algunas cosas que no están a favor y otras que están a favor», dice Augustine. «Eso es crecimiento y valor.»

Compró acciones de una gran empresa centenaria durante una caída del mercado? Eso puede haber sido un movimiento de inversión en valor. Se ha lanzado a por un valor caro que se ha disparado en los últimos años? Se acaba de convertir en un inversor de crecimiento. En cualquier caso, está comprando en el mercado de valores, apostando que podrá vender esas acciones a un precio más alto en una fecha posterior.