Vender acciones por temor a la inflación? Los profesionales financieros no lo harían

La inflación es uno de esos términos económicos que la mayoría de nosotros conoce lo suficiente como para tener miedo. Sabemos que la inflación erosiona nuestro dinero con el tiempo, y que llega en forma de precios más altos de los bienes y servicios cotidianos. El temor a la inflación también puede provocar reacciones negativas en el mercado de valores, como la venta de mayo. Pero, según los expertos, esta puede ser la reacción equivocada a las noticias sobre la inflación.

Pero primero: Qué factores están impulsando estos temores de inflación? Plenty.

«Definitivamente hay señales inflacionistas, sin duda», dice Aleksandar Tomic, economista y decano asociado de estrategia, innovación y tecnología del Boston College.

En mayo, el índice de precios al consumo, que mide el coste medio de los bienes en todo el país, experimentó un incremento interanual del 5%, su mayor salto desde agosto de 2008. Esto llega tras las cifras del IPC de abril, que fueron mucho más altas de lo que los economistas habían previsto.

«Todo el mundo pensaba que sería del 3.6%, lo que habría sido significativo dado que estamos en torno al 2%», dice Tomic sobre el informe del IPC de abril. «Las cifras estuvieron significativamente por encima de las expectativas.»

Las medidas de alivio de COVID-19 inyectaron dinero en las economías de todo el mundo, según Tomic. Esas medidas de alivio dieron a los consumidores el poder de comprar en un momento en que la oferta se vio limitada por varios factores, como las empresas afectadas por la pandemia, la escasez de trabajadores y el bloqueo del Canal de Suez.

Y en mayo, había aún más señales de inflación. Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales mostraron que las ofertas de empleo y el número de personas que abandonaron sus puestos de trabajo en abril alcanzaron los niveles más altos registrados.

«Así que hay mucha actividad, mucha búsqueda de talento y mucha confianza, por lo que están dejando de trabajar», dice Tomic. «Y tarde o temprano, los salarios empezarán a subir.»

Si el informe de abril inició el debate sobre la inminente inflación, parece que el de mayo lo reforzó aún más.

«Esta vez, la inflación viene de todas partes», dice Tomic.

Pero aquí está lo mejor: A pesar de todo esto, los inversores a largo plazo no deben temer un aumento de la inflación, siempre y cuando hayan creado una cartera de inversiones saludable.

Publicidad

Por qué los expertos dicen que no hay que vender por miedo a la inflación

Cuando hay un susurro de inflación rápida, el mercado puede reaccionar vendiendo. El 12 de mayo, cuando la Oficina de Estadísticas Laborales publicó los sorprendentes datos del índice de precios al consumo, el S&P 500 sufrió su peor caída de tres días en casi siete meses. Pero por qué?

«El mercado siempre vende primero y pregunta después», dice Tiffany Kent, planificadora financiera certificada y gestora de carteras de Wealth Engagement LLC en Atlanta.

En este caso, dice que la posibilidad de una mayor inflación asusta a los inversores, porque cuando la inflación aumenta, los tipos de interés también pueden subir. Y cuando los tipos de interés suben, es posible que los beneficios de las empresas se vean afectados negativamente, lo que podría hacer caer el precio de sus acciones.

Así que los operadores decidieron vender en el momento, y luego dedicar su tiempo a analizar lo que significaba todo aquello.

La mayoría de los inversores individuales -especialmente los nuevos en el mercado- no harían bien en adoptar ese mismo enfoque frenético, dice Kent. A menos que esté versado en las formas tradicionales de medir el valor de una empresa, como el análisis de su relación precio-beneficio, está más o menos negociando con la esperanza.

«Y es difícil invertir o apostar por una esperanza», dice.

La mejor opción? Mantenga su dinero aparcado en acciones en lugar de vender en un momento de pánico o tratar de programar el mercado, dice Matt Canine, un planificador financiero certificado y asesor de riqueza senior de East Paces Group en Atlanta.

«Históricamente, las acciones en general son la clase de activos de mayor rendimiento y son la mejor cobertura contra la inflación», dice Canine. «Eso es algo que queremos inculcar a la gente. Si actualmente está invertido en el mercado, probablemente estará bien.»

Y si eres un inversor joven, este consejo es especialmente pertinente, dice John Pilkington, un planificador financiero certificado y ejecutivo asesor de patrimonio de Vanguard en Charlotte, Carolina del Norte.

Es posible que un gran repunte de la inflación provoque una reacción negativa en los mercados, afirma Pilkington, pero los jóvenes inversores son los que más pueden ganar si se mantienen en el mercado.

«Si se es un inversor a largo plazo, las acciones siguen siendo probablemente la mejor respuesta a largo plazo a la inflación», afirma Pilkington. Creo que hay que tener una visión a largo plazo de la cartera de inversiones, y no hay ningún grupo que esté mejor preparado para hacerlo que alguien que está empezando a los 20 o 30 años y está ahorrando para la jubilación».»

Cuyas inversiones podrían verse afectadas por la inflación?

Incluso después del informe de mayo, los economistas aún no están seguros de si el aumento de los precios que hemos visto esta primavera es un parpadeo temporal o una señal de una inflación más sostenida. Pero si se trata de esto último, dice Pilkington, hay un grupo (desde el punto de vista de la inversión) que podría verse especialmente afectado: los jubilados con ingresos fijos.

Para entender por qué, veamos un ejemplo con los bonos, una inversión de renta fija común entre los jubilados que paga al inversor un interés específico a lo largo del tiempo. Una mayor inflación significa que los rendimientos de las inversiones tienen menos poder adquisitivo, por lo que el objetivo es que esos rendimientos superen a la inflación. Si sus bonos están pagando un 3% de interés antes de la inflación, y la inflación está subiendo al 2%, su rendimiento real es del 1%. Sin embargo, si la inflación aumenta al 4%, se obtiene un rendimiento negativo, una vez ajustado a la inflación. En otras palabras, su dinero puede estar creciendo, pero sigue perdiendo poder adquisitivo.

Entonces, ¿qué puede hacer un jubilado reciente si vendió una gran parte de sus acciones por cualquier motivo, quizás convirtiéndolas en bonos sensibles a la inflación como parte de su plan de jubilación, justo cuando los temores a la inflación aumentan??

Kent dice que ha tenido muchas conversaciones con clientes que se encuentran exactamente en esa situación. Y aunque cree que puede ser una buena opción para ellos volver a las acciones, dice que puede ser difícil convencerles de ello. Las acciones tienden a ser más volátiles que los activos de renta fija, y los jubilados suelen favorecer la estabilidad.

Pero hay formas responsables de actuar, dice Kent. El principal es un método que funciona tanto para los inversores jóvenes como para los jubilados: el promediado del coste en dólares, en el que se invierten pequeñas cantidades en un calendario establecido durante un largo periodo de tiempo.

«Es un enfoque muy lógico para volver al mercado», dice Kent. «Sabemos que no podemos programar las cosas perfectamente.»

En la actualidad, Kent recomienda a sus clientes que repartan sus aportaciones a lo largo de dos años si han vendido recientemente sus acciones pero están volviendo a entrar en el mercado.

Según Kent, invirtiendo pequeñas cantidades a lo largo de un periodo prolongado, en lugar de invertirlo todo en el mercado de una sola vez, los jubilados pueden limitar su riesgo debido a las oscilaciones del mercado y tener dinero en efectivo al margen para comprar a precios bajos si se produce un descenso.

El caso de un plan financiero

Entre los planificadores financieros, hay un sentimiento ampliamente compartido: La inflación, ya sea temporal o sostenida, es un fenómeno natural que cualquier buen planificador financiero tendrá en cuenta.

Y según Pilkington, es uno de los tres mayores lastres para el rendimiento de una cartera, junto con los gastos y los impuestos. Así pues, si se puede construir una cartera de bajo coste, con ventajas fiscales y muy diversificada, es la forma de proteger los rendimientos de la inflación y de conservar la mayor parte del dinero a lo largo del tiempo, independientemente de lo que ocurra en los mercados o en la economía en general.