Unidades de acciones restringidas: Lo que hay que saber sobre las RSU

Hay muchas formas de beneficios basados en acciones que un empleado puede recibir como parte de su paquete de compensación. Uno de los más comunes es el de las unidades de acciones restringidas. Las RSU, junto con otras formas de compensación en acciones, pueden ser complejas y requieren una planificación detallada para que los empleados obtengan la mayor recompensa.

¿Qué son las unidades de acciones restringidas o RSU??

Las RSU son un tipo de compensación en acciones que concede a los empleados un número específico de acciones de la empresa sujeto a un calendario de adquisición de derechos y potencialmente a otras estipulaciones. El calendario de adquisición de derechos dicta cuándo se activan los derechos de propiedad, normalmente al completar un determinado número de años de servicio.

Las empresas utilizan las RSU como incentivo para atraer y retener el talento. Las RSU son atractivas porque si la empresa funciona bien y el precio de las acciones despega, los empleados pueden recibir un beneficio financiero importante. Esto puede motivar a los empleados a tomar posesión. Dado que los empleados tienen que satisfacer los requisitos de adquisición de derechos, las RSU les animan a quedarse a largo plazo y pueden mejorar la retención.

Tipos de RSU

Las empresas pueden ofrecer RSU con diferentes restricciones. Algunas están sujetas únicamente a un calendario de adquisición de derechos y pueden denominarse RSU de activación única. Otros pueden incluir condiciones adicionales que deben cumplirse junto con la adquisición de derechos; estos se denominan RSU de doble activación.

RSU de activación única: adquisición de derechos en función del tiempo

Este es un ejemplo. Digamos que se le han concedido 1.500 RSU y que el calendario de adquisición de derechos es del 20% después de un año de servicio y, a continuación, en cuotas trimestrales iguales durante los tres años siguientes. Esto significaría que después de permanecer en su empresa durante un año, 300 acciones se convertirían en suyas. Durante los tres años siguientes, cada trimestre que sigas trabajando en la empresa, recibirás la propiedad de otras 100 acciones.

El ejemplo anterior ilustra un programa de adquisición de derechos gradual, con subvenciones periódicas que se adquieren en el transcurso de algunos años. Los empleadores también pueden utilizar la adquisición de derechos de forma precipitada, en la que todas las subvenciones se adquieren a la vez. Por ejemplo, las 1.500 acciones que se adquieren al cabo de tres años.

Hasta que no se alcance la fecha de devengo, sus concesiones no tienen ningún valor.

RSU de doble activación: objetivos basados en el rendimiento

Las RSU pueden tener otras restricciones, además de un calendario de adquisición de derechos, que suelen estar relacionadas con el rendimiento. Esto puede significar que la empresa necesita alcanzar ciertos hitos -como el lanzamiento de un producto o servicio- o someterse a un evento de liquidez, como una fusión, una adquisición o la salida a bolsa a través de una oferta pública inicial, una cotización directa o una cotización SPAC.

Responsabilidad fiscal de las RSU

Cuando se le conceden RSU, las acciones no se convierten en suyas hasta que cumpla los requisitos de adquisición de derechos y cualquier otra condición. En este momento, no tendrá consecuencias fiscales porque técnicamente aún no es propietario de las acciones. Sin embargo, una vez que las acciones se consoliden, se generará una obligación fiscal.

El valor de sus acciones consolidadas es igual al número de acciones por el valor justo de mercado de las mismas. Este valor está sujeto a impuestos como ingreso para usted, y su empresa tendrá que retener los impuestos requeridos.

Algunas empresas pueden ofrecerte la posibilidad de compensar tu deuda fiscal reduciendo las acciones recibidas por el importe de los impuestos adeudados. Por ejemplo, si se adquieren 300 acciones y éstas valen 10 dólares por acción, habrá que pagar impuestos sobre unos ingresos de 3.000 dólares. Suponiendo un tramo impositivo del 30%, su factura fiscal será de 900 dólares, o 90 acciones. Puede optar por recibir sólo 210 acciones, utilizando 90 acciones para cubrir su factura fiscal.

Otras empresas pueden no ofrecer esta ventaja, lo que significa que el empleado debe aportar dinero en efectivo para cubrir los impuestos al adquirir las acciones.

Venta de acciones consolidadas

La posibilidad de vender sus acciones para generar efectivo depende de si su empleador es una entidad pública o privada.

Empresa pública: Si su empresa es una entidad que cotiza en bolsa, sus acciones cotizan en un mercado de valores y suelen tener un volumen de negociación considerable. Esto significa que puede vender sus acciones en cualquier momento, siempre que esté satisfecho con el precio de la acción. Los empleados que necesiten dinero en efectivo para pagar los impuestos tienen la opción de vender acciones en el momento de la adquisición de derechos con este fin.

Algunos empleados pueden querer conservar sus acciones por lealtad a la empresa o porque creen en sus perspectivas de futuro. Sin embargo, tener demasiada exposición a una empresa o acción puede dar lugar a una posición bursátil concentrada, lo que puede aumentar el riesgo de su cartera. Puede optar por vender las acciones y obtener efectivo para financiar otros objetivos financieros.

La venta de acciones también puede tener consecuencias fiscales si la venta da lugar a una ganancia de capital. Mantener las acciones durante más de un año antes de venderlas se considera una ganancia de capital a largo plazo, que generalmente está sujeta a menos impuestos que una ganancia de capital a corto plazo.

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Empresa privada: Si su empresa es una entidad que no cotiza en bolsa, sus acciones no pueden venderse fácilmente, ya que no hay un mercado disponible. Esto significa que los empleados pueden tener que financiar los impuestos de su bolsillo, y explica por qué algunas empresas emiten RSU de doble activación con una provisión de evento de liquidez: cuando se produce un evento de liquidez, ofrece la oportunidad de vender acciones. Los empleados pueden utilizar esa venta para financiar la obligación fiscal.

Con las limitadas opciones de venta de acciones, es probable que tenga que esperar a que su empresa tenga un evento de liquidez. Tenga en cuenta que algunos eventos de liquidez, como una oferta pública inicial o la cotización en una SPAC, tienen períodos de bloqueo, lo que significa que no podrá vender sus acciones de inmediato.

Aunque tenga que esperar a que aparezca una oportunidad de salida, el beneficio futuro puede merecer la pena si su empresa está en una trayectoria de crecimiento acelerado y el valor de sus acciones aumenta con el tiempo. Si está seguro de que las acciones de su empresa valdrán más una vez que se haga pública y tiene suficiente dinero en efectivo para cubrir los impuestos, puede considerar la posibilidad de conservar hasta la última acción y pagar los impuestos de su bolsillo con la esperanza de obtener una mayor recompensa más adelante.

Ventajas de las RSU

Simplicidad. En comparación con otras formas de compensación en acciones, como las opciones sobre acciones, las RSU son más fáciles de entender. El calendario de adquisición de derechos establece cuándo se recibirán las acciones y el cálculo del valor de su premio es claro.

No es necesario comprar. Con las opciones sobre acciones, los empleados tienen derecho a comprar acciones de la empresa a un precio determinado, denominado precio de ejercicio. Con las RSU, las acciones pasan a ser suyas en el momento de la adquisición; no es necesario comprarlas. Dado que algunas empresas permiten entregar las acciones para cubrir las retenciones fiscales, las RSU suelen costar menos que las opciones sobre acciones para el empleado.

Retiene el valor. A menos que el precio de las acciones de su empresa baje a 0, las RSU seguirán teniendo valor, mientras que las opciones sobre acciones podrían no tenerlo. En el caso de las opciones sobre acciones, cuando el precio de ejercicio es inferior al precio de mercado, puede ejercer sus opciones: comprar acciones al precio de ejercicio inferior, vender al precio de mercado superior y beneficiarse de la diferencia. Sin embargo, si el precio de ejercicio se mantiene por encima del precio de mercado, no habría razón para ejercer sus opciones; podría comprar acciones a través de la bolsa por menos dinero. Eso significa que sus opciones podrían expirar sin valor. Con las RSU, si 300 acciones se adquieren a 10 dólares la acción, la venta produce 3.000 dólares. Aunque el precio de las acciones baje a 5 dólares por acción, podría ganar 1.500 dólares.

Flexibilidad. Una vez que las acciones se consolidan, son suyas, incluso si deja la empresa. Las RSU ofrecen a los empleados flexibilidad, sobre todo si la empresa cotiza en bolsa. Los empleados pueden vender las acciones adquiridas para financiar otras prioridades: utilizar el dinero en efectivo para contribuir a las cuentas de jubilación, pagar la deuda, financiar el pago inicial de una casa o contribuir a la cuenta de ahorros para la universidad de un hijo.

Inconvenientes de las RSU

Consecuencias fiscales. Si su empresa no cotiza en bolsa y no puede ayudar a compensar su carga fiscal, encontrar el dinero para pagar los impuestos podría ser difícil para algunos empleados. En el caso de aquellos que tengan un gran número de RSU de doble activación, podrían enfrentarse a una fuerte carga fiscal una vez que se produzca un evento de liquidez y todas sus acciones se devenguen al mismo tiempo.

Incluso si su empresa le ayuda a gestionar los impuestos, la cantidad de acciones entregadas o el pago en efectivo retenido para los impuestos puede no compensar completamente el impuesto real adeudado. Los empleados podrían verse afectados por consecuencias fiscales adicionales a la hora de presentar la declaración de la renta, en función de su situación fiscal.

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Futuro incierto. Con las empresas privadas, estará sujeto a un periodo de espera incierto antes de poder vender y recibir cualquier recompensa por afrontar esos impuestos. Aunque la recompensa final puede ser atractiva, también puede ser decepcionante si la empresa no crece según lo previsto.

Puede tener sentido consultar con un asesor financiero o fiscal para formular su plan de acción, teniendo en cuenta sus circunstancias financieras personales a la hora de diseñar su estrategia para mantener o vender.

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