¿Son las divisiones inversas de acciones una señal para vender??

¿Prefieres tener dos billetes de 50 dólares o uno de 100?? Si ha respondido "en realidad no importa," entonces usted está en camino de entender el impacto inmediato de las divisiones inversas de acciones.

He aquí un rápido resumen de lo que son las divisiones inversas y lo que podrían significar para su cartera.

Qué es una división inversa de acciones?

Las divisiones inversas de acciones se producen cuando una empresa que cotiza en bolsa divide deliberadamente el número de acciones que poseen los inversores en una cantidad determinada, lo que hace que el precio de las acciones de la empresa aumente en consecuencia. Sin embargo, este aumento no está impulsado por resultados positivos o cambios en la empresa. Más bien, el precio de las acciones sube debido a las matemáticas básicas.

Durante una división inversa de acciones, la capitalización bursátil de la empresa no cambia, ni tampoco el valor total de sus acciones. Lo que sí cambia es el número de acciones que posee y el valor de cada una de ellas. Si posee 50 acciones de una empresa valoradas en 10 dólares por acción, su inversión vale 500 dólares. En un desdoblamiento de acciones 1 por 5, usted poseería 10 acciones (dividiendo el número de sus acciones por cinco) y el precio de la acción aumentaría a 50 dólares por acción (multiplicando el precio de la acción por cinco). Esto es lo contrario de una división de acciones.

¿Cómo afecta este cambio inmediatamente a su inversión?? En realidad, no es así. Su inversión vale 500 dólares en cualquier caso.

Por qué las empresas realizan desdoblamientos inversos de acciones

La razón más obvia para que las empresas realicen desdoblamientos de acciones es seguir cotizando en las principales bolsas. En la Bolsa de Nueva York, por ejemplo, si una acción cierra por debajo de 1 dólar durante 30 días consecutivos, puede ser retirada de la cotización. Un desdoblamiento inverso de acciones podría elevar el precio de la acción lo suficiente como para seguir cotizando en bolsa.

Pero hay otras razones. Si el precio de las acciones de una empresa es demasiado bajo, es posible que los inversores se alejen de ellas por miedo a que sean una mala compra; puede existir la percepción de que el bajo precio refleja una empresa en dificultades o no probada. Para combatir este problema, una empresa puede recurrir a un desdoblamiento de acciones para aumentar el precio de sus acciones.

En cualquiera de los casos, un desdoblamiento de acciones puede ser una señal de alarma para los inversores, pero no siempre es así. Aquí hay dos resultados básicos de una división inversa de acciones:

Positivo. A menudo, las empresas que utilizan la división inversa de acciones se encuentran en dificultades. Pero si una empresa hace la división inversa de acciones junto con los cambios significativos que mejoran las operaciones, las ganancias proyectadas y otra información importante para los inversores, el precio más alto puede pegar y podría aumentar aún más. En este caso, la división inversa de acciones fue un éxito tanto para la empresa como para sus accionistas.

Negativo. Si la empresa no mejora con éxito sus operaciones junto con el inicio de la división inversa de acciones, el precio de sus acciones podría seguir cayendo, lo que provocaría aún más preocupación sobre el destino de la empresa.

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¿Pueden las divisiones inversas de acciones ser una señal para vender??

Si una empresa de su cartera de inversiones anuncia un desdoblamiento de acciones, es posible que se pregunte si debe reaccionar, o cómo debe hacerlo, antes de que se produzca el desdoblamiento.

"Al igual que las divisiones de acciones son una señal de que una empresa está prosperando, las divisiones inversas de acciones son una señal de que una empresa está en dificultades, una gran señal de alarma," dice Robert Johnson, analista financiero colegiado y director general de Economic Index Associates, en una entrevista por correo electrónico.

Un estudio de 2008 que analizó las divisiones inversas de acciones desde 1962 hasta 2001 respalda la afirmación de Johnson. El estudio, realizado en nombre de la Asociación Internacional de Gestión Financiera, reveló un "una importante deriva de precios a la baja y unos beneficios y flujos de caja operativos significativamente menores" en los tres años después de la división inversa de acciones de una empresa. Esto, según los investigadores, sugiere que el mercado tiende a subestimar los malos resultados de las empresas tras la escisión.

«Así como los splits de acciones son una señal de que una empresa está prosperando, los splits inversos de acciones son una admisión de una empresa en dificultades – una enorme bandera roja.»

Robert Johnson

Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers y antiguo operador de Lehman Brothers y Morgan Stanley, afirma que los inversores probablemente verían las señales de alarma desde el principio.

"Es de suponer que un inversor se habría dado cuenta de que la acción en cuestión ya estaba actuando mal, pero si no es así, el anuncio de una división inversa de acciones suele ser otra pista importante," Sosnick dice.

Pero hay, por supuesto, valores atípicos. A menudo se utiliza Citigroup como ejemplo: En 2011, la empresa se sometió a un desdoblamiento de acciones inverso de 1 por 10 (y también restableció su dividendo) que hizo que sus acciones pasaran de alrededor de 4 dólares, técnicamente consideradas como un penny stock, a más de 40 dólares. Aunque el precio de la acción ha rebotado a lo largo de los años, nunca ha vuelto a acercarse al territorio de las penny stocks y cotizaba en el rango de los 70 a los 80 dólares antes de que se produjera la pandemia en 2020.

La división se produjo después de que Citigroup informara en 2010 de su primer año de cuatro trimestres rentables desde 2006, lo que pone de relieve una consideración importante: Si una empresa está mejorando sus beneficios y su flujo de caja, y se compromete a realizar más mejoras en el futuro, una división inversa de acciones puede no significar un desastre. Pero puede ser la excepción, no la regla.