Qué son los fondos de cobertura y para quién son?

Los fondos de cobertura son un tipo de inversión utilizado por inversores acreditados y ricos.Dayana Yochim 6 de diciembre de 2021

Muchos o todos los productos que aparecen aquí son de nuestros socios que nos compensan. Esto puede influir en los productos sobre los que escribimos y en dónde y cómo aparece el producto en una página. Sin embargo, esto no influye en nuestras evaluaciones. Nuestras opiniones son propias. Esta es una lista de nuestros socios y así es como ganamos dinero.


La información sobre inversiones proporcionada en esta página tiene únicamente fines educativos. nuestro sitio web no ofrece servicios de asesoramiento o corretaje, ni recomienda o aconseja a los inversores que compren o vendan determinadas acciones o valores.

Esta guía pretende ayudar a los inversores acreditados a entender los fondos de cobertura e iniciar la conversación sobre si pueden tener un lugar en la cartera de un inversor. Este artículo cubre:

  • Qué son los fondos de inversión libre

  • Cómo se comparan los fondos de cobertura con los fondos de inversión

  • Qué estrategias utilizan los fondos de cobertura

  • Cómo invertir en fondos de cobertura

  • A quién se dirigen los fondos de cobertura

Qué es un fondo de cobertura?

Un fondo de inversión libre es un tipo de inversión en el que un gestor de fondos profesional invierte un conjunto de dinero para inversores acreditados, con el objetivo de maximizar la rentabilidad y minimizar el riesgo. Para conseguirlo, los gestores de fondos de cobertura intentan ganar dinero tanto en condiciones bursátiles alcistas como bajistas, a veces utilizando estrategias comerciales agresivas y haciendo apuestas de inversión especulativas.

Este tipo de gestión activa conlleva un nivel de riesgo considerable, por lo que los inversores deben considerar si se sienten cómodos con este enfoque antes de invertir. Los fondos de inversión libre también suelen tener unos mínimos más elevados y unas comisiones de gestión más costosas que otros tipos de inversiones.

En qué se diferencian los fondos de cobertura de los fondos de inversión

Los fondos de inversión también invierten fondos comunes de los inversores. Pero los fondos de inversión son muy diferentes de los fondos de cobertura.

Al igual que los fondos de inversión, muchos fondos de cobertura tienen acciones y bonos. Pero también pueden invertir en productos más especulativos, como acciones privadas, empresas en quiebra, arte, divisas y derivados. Mientras que el objetivo de un fondo de inversión normal es batir los rendimientos del mercado bursátil en general o de una parte del mismo, los fondos de inversión libre pretenden obtener rendimientos positivos absolutos -es decir, ganancias que no están vinculadas a ningún índice de referencia concreto- a lo largo del tiempo.

Para entender cómo funcionan los fondos de cobertura, los compararemos con su primo más accesible, los fondos de inversión:

Requisitos más estrictos para los accionistas

Los fondos de inversión están abiertos a todos los inversores que puedan cumplir el requisito de inversión mínima, que suele ser de entre 100 y 2.500 dólares.

Los fondos de inversión libre sólo aceptan un grupo limitado de inversores «acreditados», definidos por la ley federal como alguien que ha ganado al menos 200.000 dólares (o 300.000 dólares junto con su cónyuge) en cada uno de los dos últimos años y espera seguir haciéndolo, o que tiene un patrimonio neto de 1 millón de dólares o más, excluyendo el valor de una residencia principal.

Este requisito y los elevados mínimos de inversión (normalmente un millón de dólares o más) tienen como objetivo permitir el acceso sólo a los inversores más sofisticados que puedan soportar una gran pérdida financiera.

Menos regulación y transparencia

Los fondos de inversión están obligados a registrarse en la Comisión del Mercado de Valores, por lo que están sujetos a la normativa. La mayoría de los fondos de cobertura no lo son, ya que no se anuncian públicamente y, por lo tanto, no están sujetos a las mismas protecciones y requisitos de divulgación que se aplican a los fondos de inversión.

Esta falta de transparencia hace que sea más difícil para los inversores verificar las afirmaciones de un fondo de cobertura y ver exactamente cómo se invierte su dinero. Sin embargo, los inversores de fondos de cobertura están protegidos en caso de fraude (como los esquemas Ponzi). La SEC ha demandado a los fondos de cobertura que han falseado los rendimientos de las inversiones, los estados de cuenta y los historiales de los gestores de fondos.

Estrategias comerciales más arriesgadas

Los gestores de fondos de inversión libre tienen libertad para utilizar estrategias comerciales más agresivas que sus homólogos de fondos de inversión. Pueden hacer apuestas muy concentradas invirtiendo el capital del fondo en unos pocos activos, y a menudo utilizan el apalancamiento, que consiste en pedir dinero prestado para realizar operaciones. El apalancamiento puede amplificar los rendimientos y las pérdidas.

Comisiones elevadas basadas en el rendimiento

Tanto los fondos de inversión como los fondos de cobertura cobran una comisión de gestión anual basada en los activos, también conocida como ratio de gastos o comisión de asesoramiento. En el caso de los fondos de inversión, esa comisión suele ser de entre 0.25% y 1.5% de su inversión en el fondo por año.

Los inversores de fondos de inversión libre también pagan una comisión de incentivo adicional basada en el rendimiento. Una configuración muy conocida es la denominada «2 y 20», en la que los accionistas pagan una comisión anual del 2% de su inversión en el fondo y el 20% de los beneficios de cualquier año por encima de un porcentaje preestablecido. En los últimos años, las comisiones han bajado y ahora están más cerca del 1.5% y 18%.

Menos liquidez

Los inversores de fondos de inversión pueden retirar su inversión en cualquier momento.

Dado que los fondos de cobertura invierten a veces en activos ilíquidos, suelen tener períodos de bloqueo de varios meses a varios años en los que no se permiten los reembolsos. Algunos fondos de inversión libre han flexibilizado sus disposiciones de bloqueo, pero todavía pueden restringir el acceso a su dinero exigiendo a los inversores que avisen con mucha antelación de cualquier retirada.

» Gestione su patrimonio: Conozca la planificación patrimonial

Estrategias de los fondos de cobertura

Para cubrirse, un inversor o gestor de fondos realiza dos inversiones que reaccionan de forma opuesta: si una inversión baja, la otra sube, lo que reduce el riesgo global.

Un ejemplo de esto que a menudo aparece en los titulares es el «short.»Los fondos de cobertura pueden ponerse en corto si creen que el precio va a caer en un futuro próximo, y seguir manteniendo valores que creen que seguirán funcionando bien. Esto se conoce como una estrategia de renta variable larga/corta.

Para beneficiarse de una caída en el precio de las acciones, el fondo de cobertura puede tomar prestadas acciones de una institución financiera, y luego venderlas inmediatamente. Si el precio de las acciones cae, el fondo utiliza los ingresos de la venta para volver a comprar las acciones al precio más bajo, devolver las acciones prestadas y mantener la diferencia de precio como beneficio. (Más información sobre cómo funciona la venta en corto de una acción.)

Los fondos de cobertura también pueden utilizar una estrategia «global macro», mediante la cual basan sus inversiones en un análisis de los acontecimientos macroeconómicos a gran escala. Por ejemplo, los gestores de fondos pueden analizar los tipos de interés y la política monetaria de un país concreto, y utilizar esa información para hacer apuestas a través de productos de divisas y derivados de divisas.

Otras estrategias son:

  • Compra de valores en dificultades. Puede suponer la compra de acciones de empresas en quiebra o con problemas financieros.

  • Arbitraje de fusiones. Este enfoque aprovecha las diferencias de precios antes y después de una fusión.

  • Arbitraje de renta fija. Esta estrategia aprovecha las variaciones de precio de los valores de renta fija, como los bonos.

» Crear riqueza: Cómo invertir 100.000 dólares

Cómo invertir en fondos de inversión libre

Una vez que comprenda y acepte que los fondos de inversión libre conllevan unos mínimos, unas comisiones y un riesgo más elevados que los fondos de inversión tradicionales, y que ofrecen menos liquidez y transparencia, podrá empezar a investigar a los gestores de fondos de inversión libre.

Si tiene en mente un gestor de fondos, compruebe primero su historial disciplinario en la SEC. Se puede encontrar en el formulario ADV de la empresa, que los asesores de inversión están obligados a presentar. Este formulario contiene información sobre la actividad del asesor, sus clientes, sus prácticas comerciales y cualquier acontecimiento disciplinario anterior. Este formulario también debe explicar claramente las estructuras de honorarios, los posibles conflictos de intereses, los servicios que ofrece el asesor y los costes adicionales de dichos servicios.

En resumen, este es el lugar al que hay que acudir para descartar a los gestores de fondos de cobertura con los que no se sienta cómodo trabajando. Puede encontrar el formulario ADV de un asesor en la función de búsqueda de información pública de asesores de inversión de la SEC.

Elegir un gestor de fondos de cobertura para que maneje grandes sumas de su dinero puede ser desalentador. Si no tiene un gestor en mente, o necesita un lugar para empezar, considere las Pensiones & Investments' lista anual de los mayores hedge funds por activos gestionados. Los 5 mayores fondos de cobertura por activos gestionados de la lista más reciente son:

  • Bridgewater Associates.

  • Renaissance Technologies.

  • Grupo Man.

  • Gestión del Milenio.

  • Elliott Management.

  • Sin embargo, el nivel de activos de un fondo puede no traducirse en el mejor fondo para usted. Además, los fondos de cobertura no son una clase de activos uniforme; las diferentes estrategias dan lugar a una amplia gama de perfiles de riesgo/rendimiento. Incluso los gestores de fondos que utilizan las mismas estrategias durante el mismo periodo han obtenido rendimientos muy diferentes, lo que demuestra el elevado riesgo de los fondos de inversión libre. Elegir un fondo de cobertura ganador puede ser muy difícil.

    Existen herramientas y bases de datos de análisis de fondos de inversión libre, pero si quiere encontrar el mejor fondo de inversión libre para usted, lo mejor es trabajar con un asesor de patrimonio. Con una mirada holística a su situación financiera particular, estos profesionales experimentados pueden ayudarle a decidir qué comisiones, mínimos y estrategias se ajustan a su perfil de inversor, y a encontrar fondos que actualmente aceptan nuevos inversores.

    » Listo para empezar? Aprenda a elegir un asesor financiero

    Publicidad

    la calificación de nuestro sitio web las calificaciones de nuestro sitio web'son determinadas por nuestro equipo editorial. Las fórmulas de puntuación tienen en cuenta múltiples puntos de datos para cada producto y servicio financiero. la calificación de nuestro sitio web Las calificaciones de nuestro sitio web'están determinadas por nuestro equipo editorial. Las fórmulas de puntuación tienen en cuenta múltiples puntos de datos para cada producto y servicio financiero. La calificación de nuestro sitio web Las calificaciones de nuestro sitio web'están determinadas por nuestro equipo editorial. Las fórmulas de puntuación tienen en cuenta múltiples puntos de datos para cada producto y servicio financiero.
    Más información Más información Más información
    APY

    0.50%

    Con un saldo mínimo de 0 dólares

    APY

    0.50%

    Con un saldo mínimo de 0 dólares

    APY

    0.55%

    Con un saldo mínimo de 100 dólares

    Bono

    $100

    Requisitos para calificar

    Bono

    $200

    Requisitos para acceder a ellos

    Bono

    $100

    Requisitos para optar a ella

    ¿Son los fondos de inversión libre adecuados para todos los inversores acreditados??

    Como los inversores acreditados disponen de importantes recursos financieros, se piensa que pueden participar en inversiones más arriesgadas, como los fondos de inversión libre, y escapar de las posibles pérdidas en su mayor parte indemnes.

    Sin embargo, los fondos de cobertura pueden no ser la respuesta incluso si está acreditado, según Alex Crouch, planificador financiero certificado y asociado de Abound Wealth en Franklin, Tennessee.

    «Es importante entender que el hecho de tener acceso a invertir en fondos de cobertura no significa que deba hacerlo», dijo Crouch en una entrevista por correo electrónico. «La gente suele dar por sentado que, una vez alcanzado cierto nivel de riqueza, debería utilizar estrategias más sofisticadas. Pero la verdad es que la mayoría de los inversores en fondos de cobertura de los últimos 20 años habrían estado mejor invirtiendo en un fondo indexado, especialmente después de tener en cuenta las mayores comisiones que exigen los fondos de cobertura.»

    Si busca un perfil de riesgo/recompensa más elevado que el seguimiento de índices amplios, pero no está preparado (o no está cualificado) para sumergirse en los fondos de cobertura, la inversión en fondos de índices que siguen sectores, regiones geográficas o tamaños de empresa específicos puede ser adecuada para usted.

    Deja un comentario