Líneas de crédito basadas en valores: lo que hay que saber sobre las SBLOC

La vida pasa. En algún momento, es posible que necesites dinero rápido para un pago inicial o para cubrir un gasto inesperado, pero no estás seguro de si eso justifica el uso de tus ahorros de emergencia. Podría vender algunas de sus inversiones, pero dependiendo del mercado, podría no ser el mejor momento para tomar ganancias. Si el mercado sube, obtendrá dinero en efectivo, pero probablemente también adquirirá una factura de impuestos sobre las ganancias de capital. Si el mercado está a la baja, vender puede suponer una pérdida cuando no se quiere.

Pero hay otra opción a considerar: utilizar su cuenta de corretaje para la financiación. Disponer de una línea de crédito basada en valores, o SBLOC, podría proporcionarle acceso a dinero en efectivo para que pueda aprovechar una oportunidad de inversión o llegar a fin de mes cuando se encuentre en un aprieto.

He aquí un ejemplo: Supongamos que te sorprende una factura de impuestos repentinamente elevada y que prefieres no vaciar tus ahorros ni vender acciones para pagarla. También sabe que dentro de unos meses le llegará su prima anual de trabajo. Podrías recurrir a tu SBLOC para cubrir la brecha por el momento, pagando el préstamo una vez que tu bonificación llegue a tu cuenta corriente.

Cómo funciona el préstamo de valores

Los SBLOC, también denominados préstamos basados en valores o financiación de carteras, utilizan su cuenta de corretaje imponible como garantía para respaldar una línea de crédito renovable. Esto significa que puedes elegir cuánto pedir prestado y devolverlo sin tener que establecer pagos durante un periodo de tiempo definido.

Para poder optar a ella, las empresas de corretaje que ofrecen esta solución de préstamo pueden exigir un determinado saldo en la cuenta y calcularán el crédito máximo disponible para usted -el valor de la garantía- en función de los valores elegibles (generalmente acciones y bonos) dentro de su cuenta.

Con la volatilidad del mercado, no te darán un préstamo dólar por dólar, dice Tolen Teigen, planificador financiero certificado y director de inversiones de FinDec, una empresa de consultoría financiera con sede en Stockton, California.

«Tal vez pueda utilizar entre el 60% y el 70% del valor de su cartera de valores como garantía», afirma.

Y la cantidad de activos que tienes en la empresa de corretaje suele influir en el tipo de interés que obtendrás. A menudo, cuantos más activos se tengan en la empresa, menor será el tipo de interés, por lo que los SBLOC suelen tener más sentido para quienes tienen saldos de cuenta más grandes, dice Teigen.

Por qué utilizar una línea de crédito basada en valores

Aunque hay que pasar por algunos obstáculos, establecer un SBLOC tiene ventajas más allá de evitar las consecuencias fiscales de las plusvalías o las pérdidas no deseadas.

«Permite al inversor continuar con su estrategia de inversión sin tener que liquidar ninguna participación», afirma Daniel Milan, socio director de Cornerstone Financial Services en Southfield, Michigan. Esto significa que no alterará la asignación de activos de su cartera y podrá seguir invirtiendo a largo plazo.

«Normalmente, el inversor tiene acceso rápido al efectivo cuando necesita sacar dinero de la línea de crédito, lo que crea flexibilidad», dice Milan.

Una vez establecida la línea, normalmente podrá acceder a los fondos que necesite en pocos días. Aunque no lo necesite, puede estar tranquilo por tener un plan de respaldo. El reembolso también es flexible, siempre que se mantenga el valor de la garantía requerida.

Además de ser rápidos, los SBLOC también pueden ser una opción rentable, dados los bajos tipos de interés actuales, dice Stuart Blair, director de investigación de Canterbury Consulting en Newport Beach, California.

Sin embargo, no puede utilizar su línea de crédito basada en valores para comprar otros valores o reembolsar préstamos de margen.

Lo que hay que tener en cuenta

Las líneas de crédito basadas en valores conllevan riesgos. Uno de los más importantes es que las subidas y bajadas del mercado afectarán al valor de la garantía de su cuenta.

Cuando el valor de los valores en su cuenta cae por debajo de un determinado umbral, el corredor emitirá una llamada de mantenimiento, o una orden para añadir más efectivo o valores a su cuenta. Si no puede añadir más efectivo, se arriesga a que se vendan algunos de sus valores para hacer frente a la demanda. Y puede encontrarse con una sorpresa desagradable: su empresa de corretaje tiene derecho a liquidar posiciones -las acciones, bonos y otros valores en los que está invertido- sin notificárselo ni pedirle su opinión.

Además, los tipos de los SBLOC son variables, no fijos. Así que, aunque los tipos de interés sean bajos ahora, no siempre será así, y el tipo podría aumentar con el tiempo.

Por estas razones, es importante utilizar su línea de crédito basada en valores con criterio.

«Un inversor deberá determinar la cantidad máxima de apalancamiento con la que se siente cómodo y desarrollar una serie de escenarios en el peor de los casos para poner a prueba su fortaleza y temple», dice Blair.

Al contraer cualquier tipo de deuda, es importante tener en cuenta una regla de oro: No muerdas más de lo que puedas masticar. Teigen y Milan coinciden en que respaldar el SBLOC con valores menos volátiles (como acciones o bonos de primera categoría), utilizar la línea de crédito con moderación y tener un plan de reembolso concreto son formas de mitigar los riesgos y garantizar que la línea de crédito basada en valores siga siendo una herramienta útil.

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