Fondos indexados frente a. Fondos de inversión: Las diferencias que importan

Comparación de fondos indexados y fondos de inversión

Hay algunas diferencias entre los fondos indexados y los fondos de inversión, pero aquí está la mayor distinción: Los fondos indexados invierten en una lista específica de valores (como las acciones de S&P 500), mientras que los fondos de inversión activos invierten en una lista cambiante de valores, elegidos por un gestor de inversiones.

Esta distinción tiene algunos efectos:

• Los fondos indexados buscan la rentabilidad media del mercado, mientras que los fondos de inversión activos tratan de superar al mercado.

• Los fondos de inversión activos suelen tener comisiones más altas que los fondos indexados.

• El rendimiento de los fondos indexados es relativamente predecible a lo largo del tiempo; el rendimiento de los fondos de inversión activos tiende a ser mucho menos predecible.

Y, por último, durante un periodo de tiempo suficientemente largo, los inversores pueden tener más posibilidades de conseguir mayores rendimientos con un fondo indexado. Explorar estas diferencias en profundidad revela por qué.

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Un vistazo rápido: Fondos indexados vs. fondos de inversión. fondo de inversión

*Fuente: Medias ponderadas por activos a partir de datos de 2016 del Investment Company Institute

Pasivo frente a. gestión activa

La gestión de un fondo de inversión requiere tomar decisiones de inversión diarias (a veces cada hora). Una de las diferencias entre los fondos de inversión indexados y los normales es quién está detrás de la cortina que lleva la voz cantante.

No hay necesidad de una supervisión humana activa para determinar qué inversiones comprar y vender en un fondo de inversión indexado, cuyas participaciones están automatizadas para seguir un índice, como el Standard & Poor's 500: si una acción está en el índice, también estará en el fondo.

» Más información: Cómo invertir con fondos indexados

Dado que nadie gestiona activamente la cartera -el rendimiento se basa simplemente en los movimientos de los precios de las acciones individuales del índice y no en la entrada y salida de alguien de las acciones- la inversión en índices se considera una estrategia de inversión pasiva.

En un fondo de inversión de gestión activa, un gestor o equipo de gestión toma todas las decisiones de inversión. Son libres de buscar inversiones para el fondo a través de múltiples índices y dentro de varios tipos de inversión, siempre y cuando lo que elijan se adhiera a los estatutos del fondo. Ellos eligen qué valores y cuántas acciones comprar o sacar de la cartera. Y aquí es donde empiezan los problemas para los fondos de inversión de gestión activa.

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«La historia ha demostrado que es extremadamente difícil batir los rendimientos pasivos del mercado de forma consistente año tras año.»

La historia ha demostrado que es extremadamente difícil superar los rendimientos pasivos del mercado (a.k.a. índices) año tras año. De hecho, durante los 15 años que terminaron en diciembre de 2016, más del 90% de los fondos de inversión de la UE se beneficiaron de la gestión activa.S. Los fondos de gran, mediana y pequeña capitalización dirigidos por gestores obtuvieron peores resultados que los S&P 500, según S&P Datos de los índices Dow.

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Objetivos de inversión

Si no puede vencerlos, únase a ellos. Eso es esencialmente lo que hacen los inversores en índices.

El único objetivo de inversión de un fondo indexado es reflejar la rentabilidad del índice de referencia subyacente. Cuando el S&P 500 zigs o zags, también lo hace una S&Fondo de inversión del índice P 500.

El objetivo de inversión de un fondo de inversión de gestión activa es superar la media del mercado, es decir, obtener mayores rendimientos gracias a que los expertos eligen estratégicamente las inversiones que creen que impulsarán la rentabilidad general.

Los inversores pueden elegir un fondo de gestión activa en lugar de un fondo indexado en un intento de superar el índice. Pero a cambio de una posible rentabilidad superior, pagará un precio más alto por la experiencia del gestor, lo que nos lleva a la siguiente diferencia -y quizás la más crítica- entre los fondos indexados y los fondos de inversión de gestión activa: Coste.

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La diferencia de coste

Como puede imaginar, cuesta más tener personas que dirijan el espectáculo. Hay que tener en cuenta los sueldos de los gestores de inversiones, las primas, las prestaciones de los empleados, el espacio de las oficinas y el coste de los materiales de marketing para atraer a más inversores al fondo de inversión.

Quién paga esos costes? Usted, el accionista. Se agrupan en una comisión que se denomina ratio de gastos del fondo de inversión.

Y aquí radica una de las mayores trampas del mundo de la inversión: Los inversores pagan más por poseer participaciones de fondos de inversión de gestión activa, con la esperanza de que se comporten mejor que los fondos indexados. Pero las elevadas comisiones que pagan los inversores afectan directamente a los rendimientos que reciben del fondo, lo que hace que la mayoría de los fondos de inversión de gestión activa obtengan un rendimiento inferior.

«¿Cómo afectan las comisiones a la rentabilidad??  Esta calculadora de fondos de inversión puede ayudar

«Los fondos indexados se han hecho conocidos y celebrados por sus bajos costes de inversión.»

Los fondos indexados también cuestan dinero, pero mucho menos si se eliminan los sueldos a tiempo completo de Wall Street. Por ello, los fondos indexados -y sus homólogos de tamaño reducido, los fondos cotizados (ETF)- se han hecho conocidos y celebrados por sus bajos costes de inversión en comparación con los fondos de gestión activa.

» Examine el coste: Las comisiones de los fondos de inversión que los inversores deben conocer

Pero el escozor de las comisiones no termina con el ratio de gastos. Como se deduce directamente de los rendimientos anuales del inversor, queda menos dinero en la cuenta para que se componga y crezca con el tiempo. Se trata de una doble comisión y el precio puede ser elevado. (Hemos calculado que una diferencia de comisiones del 1% podría costar a un millennial más de medio millón de dólares con el tiempo.)

El resultado final: Cuanto menores sean los costes de gestión, mayor será el rendimiento de la inversión para los accionistas.

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