Diversificación: Qué y por qué hacerlo

La diversificación es el acto de repartir los dólares de inversión entre una serie de activos para reducir el riesgo de la inversión. Una cartera diversificada ayuda a equilibrar la volatilidad, ya que ningún activo tendrá un impacto excesivo.Tiffany Lam-Balfour, James Royal, Ph.D., Elizabeth Ayoola 24 de mayo de 2021

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  • Qué es la diversificación?
  • ¿Por qué es importante la diversificación??
  • ¿Funciona la diversificación??
  • Cómo construir una cartera de inversión diversificada
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  • Qué es la diversificación?
  • ¿Por qué es importante la diversificación??
  • ¿Funciona la diversificación??
  • Cómo construir una cartera de inversión diversificada
  • Qué es la diversificación?

    La diversificación es el acto de repartir el dinero de la inversión entre una serie de activos para reducir el riesgo de la inversión. Forma parte de lo que se denomina asignación de activos, es decir, la proporción de una cartera que se invierte en varias clases de activos o grupos de inversiones similares. Digamos que invierte sólo en diferentes tipos de productos -manzanas, plátanos, brócoli y espinacas-, sus clases de activos generales serían "frutas" y "verduras."

    Los inversores tienen muchas opciones de inversión, cada una con sus propias ventajas y desventajas. Algunas de las formas más comunes de diversificar su cartera incluyen la diversificación por clase de activos, dentro de las clases de activos y más allá de la clase de activos.

    La diversificación es la forma más sencilla de aumentar el rendimiento de las inversiones y reducir el riesgo. Si decide no poner todos los huevos en la misma cesta, protegerá su cartera de la volatilidad del mercado. Existen multitud de herramientas que facilitan la diversificación de las cuentas de inversión.

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    Diversificación por clase de activos

    Las tres principales clases de activos generales en una cartera de inversión son las acciones, los bonos y el efectivo.

    • Las acciones (o valores) permiten a los inversores poseer una parte de una empresa. Las acciones ofrecen las mayores ganancias a largo plazo, pero son volátiles, especialmente en una economía que se enfría.

    • Los bonos (o la renta fija) pagan intereses a los inversores que prestan dinero a una empresa o gobierno. Los bonos son generadores de ingresos con rendimientos modestos, pero suelen ser más débiles durante una economía en expansión. En general, los bonos tienen una relación inversa con las acciones.

    • El efectivo (o los equivalentes de efectivo) es el dinero que tiene en su cuenta de ahorros, en su bolsillo o escondido bajo su almohada. En términos de riesgo y rendimiento, el efectivo es bajo en ambos aspectos. El efectivo puede amortiguar la volatilidad o los gastos inesperados y actúa como «pólvora seca» para invertir en momentos oportunos.

    Existen otras clases de activos como los bienes inmuebles (propiedades), las materias primas (recursos naturales, metales preciosos) y las inversiones alternativas. Estas clases de activos suelen tener una menor correlación con el mercado de valores y, por tanto, pueden ser eficaces para ayudar a la diversificación.

    Diversificación dentro de las clases de activos

    Tras la diversificación a nivel de activos, los inversores pueden profundizar en el proceso clasificando las principales clases de activos generales en subclases o desglosándolas con más detalle.

    Diversificación más allá de la clase de activos

    La diversificación puede ir más allá de las clases de activos tradicionales que se encuentran en las cuentas de inversión típicas. Las cuentas de inversión tienen una rentabilidad no garantizada, ya que están sujetas a las fluctuaciones del mercado. Sin embargo, hay otros tipos de productos, como las pensiones, las rentas vitalicias y los seguros, que pueden proporcionar flujos de ingresos y rendimientos garantizados. Para reducir el riesgo, los inversores suelen diversificar su cartera repartiendo sus dólares de inversión entre estos diferentes tipos de productos.

    ¿Por qué es importante la diversificación??

    La diversificación proporciona lo que los profesionales llaman un «almuerzo gratis»: reducir el riesgo general y aumentar el potencial de rendimiento general. Esto se debe a que algunos activos tendrán un buen rendimiento, mientras que otros no lo tendrán. Pero el próximo año sus posiciones podrían invertirse, y los antiguos rezagados se convertirían en los nuevos ganadores. Independientemente de qué acciones sean las ganadoras, una cartera de acciones bien diversificada tiende a obtener la rentabilidad media histórica del mercado a largo plazo. Sin embargo, en períodos de corto plazo esa rentabilidad puede variar mucho.

    A continuación, el gráfico de J.P. Morgan muestra la variabilidad de los distintos tipos de inversiones desde 2004 hasta 2018. Navegando por la naturaleza voluble del mercado, la «cartera de asignación de activos» (una cartera diversificada con una mezcla de inversiones) se mantiene en la mitad del pelotón, logrando una rentabilidad anualizada del 6.El 2% en el periodo de tiempo e igualando el recorrido.

    Más información sobre este gráfico

    Fuente: Barclays, Bloomberg, FactSet, MSCI, NAREIT, Russell, Standard & Poor’s, J.P. Morgan Asset Management. Gran capitalización: S&P 500, Small cap: Russell 2000, EM Equity: MSCI EME, DM Equity: MSCI EAFE, Comdty: Bloomberg Commodity Index, High Yield: Bloomberg Barclays Global HY Index, Renta Fija: Bloomberg Barclays US Aggregate, REITs: NAREIT Equity REIT Index, Cash: Bloomberg Barclays 1-3m Treasury. La cartera «Asset Allocation» asume las siguientes ponderaciones 25% en el S&P 500, 10% en el Russell 2000, 15% en el MSCI EAFE, 5% en el MSCI EME, 25% en el Bloomberg Barclays US Aggregate, 5% en el Bloomberg Barclays 1-3m Treasury Index, 5% en el Bloomberg Barclays Global High Yield Index, 5% en el Bloomberg Commodity Index y 5% en el NAREIT Equity REIT Index. La cartera equilibrada supone un reajuste anual. Rentabilidad anualizada (Ann.) y la volatilidad (Vol.) representa el periodo del 31/12/03 al 31/12/18. La volatilidad anualizada se calcula como la desviación estándar de los rendimientos trimestrales multiplicada por la raíz cuadrada de 4. Véase la página de divulgación al final de la Guía de los Mercados – U.S. para las definiciones de los índices. Todos los datos representan la rentabilidad total para el periodo indicado. La rentabilidad pasada no es indicativa de la rentabilidad futura. Guía de los mercados – U.S. Los datos son a 31 de marzo de 2019.

    Poseer una variedad de activos minimiza las posibilidades de que uno de ellos perjudique su cartera. La contrapartida es que nunca se captan del todo las sorprendentes ganancias de una estrella fugaz. El efecto neto de la diversificación es un rendimiento lento y constante y unos rendimientos más suaves, que nunca suben o bajan demasiado rápido. Esa reducción de la volatilidad tranquiliza a muchos inversores.

    ¿Funciona la diversificación??

    Aunque la diversificación es una forma fácil de reducir el riesgo en su cartera, no puede eliminarlo. Las inversiones tienen dos grandes tipos de riesgo:

    • Riesgo de mercado (riesgo sistemático): Estos riesgos vienen con la posesión de cualquier activo – sí, incluso el efectivo. El mercado puede reducir el valor de todos los activos, debido a las preferencias de los inversores, a un cambio en los tipos de interés o a algún otro factor como la guerra o el clima.

    • Riesgos específicos de los activos (riesgo no sistemático): Estos riesgos provienen de las propias inversiones o empresas. Estos riesgos incluyen el éxito de los productos de una empresa, el rendimiento de la dirección y el precio de las acciones.

    Puede reducir radicalmente el riesgo específico de los activos diversificando sus inversiones. Sin embargo, haga lo que haga, no hay forma de librarse del riesgo de mercado mediante la diversificación. Es un hecho.

    No obtendrá los beneficios de la diversificación si llena su cartera de empresas de un solo sector o mercado, lo que puede generar un mayor riesgo. Qué terrible habría sido tener una cartera exclusivamente bancaria durante la crisis financiera mundial? Sin embargo, algunos inversores lo hicieron, y sufrieron resultados que les revolvieron el estómago y les provocaron insomnio. Las empresas de un sector tienen riesgos similares, por lo que una cartera necesita una amplia franja de sectores. Recuerde que, para reducir el riesgo específico de las empresas, las carteras deben variar según el sector, el tamaño y la geografía de la empresa.

    Cómo construir una cartera de inversión diversificada

    La creación de una estrategia de diversificación para su cartera puede parecer difícil, especialmente si no tiene el tiempo, la habilidad o el deseo de investigar las acciones individuales o investigar si vale la pena poseer los bonos de una empresa. La mayoría de los valores pueden adquirirse individualmente o en una colección, como un fondo de inversión, un fondo indexado o un fondo cotizado en bolsa (ETF). Por ejemplo, los bonos sencillos y de bajo coste, "configúrelo y olvídese de él" Los ETF o los fondos de inversión -especialmente los fondos indexados y los fondos con fecha límite- pueden conseguir que una cartera se diversifique de forma rápida y segura, al tiempo que se reduce el riesgo. Los robo-asesores son otra opción que puede ayudar a diversificar la cartera.

    Este es un ejemplo de cartera diversificada que muestra cómo podría ser la diversificación en su propia cartera.

    Una opción comúnmente utilizada por los inversores pasivos es un ETF o fondo de inversión basado en la S&El índice P 500, un índice bursátil ampliamente diversificado de 500 grandes empresas estadounidenses líderes en su sector. Está diversificada por sectores y, aunque las empresas tienen su sede en los EE.UU.S., una parte importante de sus ventas se genera en el extranjero. Comprar el S&El P 500 es un ejemplo de cómo se pueden obtener beneficios de diversificación inmediata con un solo fondo.

    El inconveniente: Estos fondos están concentrados en acciones. Para obtener una mayor diversificación, puede añadir bonos a su cartera. Existen muchos ETF de bonos diversificados, que podrían ayudar a equilibrar la volatilidad de una cartera con muchas acciones.

    Prácticamente todas las grandes empresas de inversión ofrecen algunos fondos de índices y de bonos, y están fácilmente disponibles para las cuentas de jubilación individuales y los planes 401(k).

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    Otras opciones son los fondos con fecha objetivo, que gestionan la asignación de activos y la diversificación por usted. Usted fija su año de jubilación y el gestor del fondo hace el resto, normalmente cambiando los activos de acciones más volátiles a bonos menos volátiles a medida que se acerca la jubilación. Estos fondos tienden a ser más caros que los ETF básicos debido a los honorarios del gestor, pero pueden ofrecer valor para los inversores que realmente quieren evitar la gestión de una cartera en absoluto.

    Con estas opciones, puede conseguir las ventajas de la diversificación de forma relativamente sencilla y asequible.

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