Cuenta de margen Vs. Cuenta de efectivo: Las mayores diferencias

Al contratar una cuenta de corretaje, es posible que le pregunten si desea abrir una cuenta de margen además de su cuenta de efectivo. Si no está seguro de lo que esto significa, es fundamental que conozca la diferencia entre estos dos productos antes de seguir adelante.

¿Cuál es la diferencia entre una cuenta de efectivo y una cuenta de margen??

Una cuenta de efectivo le permite comprar valores como acciones y bonos utilizando sólo la cantidad de dinero que tiene, mientras que una cuenta de margen le permite pedir prestado dinero a su corredor para comprar más valores de los que podría comprar sólo con efectivo. La mayor diferencia entre ellas es que, con las cuentas de margen, puede utilizar el dinero prestado para ampliar potencialmente sus rendimientos, pero también asumirá un riesgo sustancialmente mayor al hacerlo. Con las cuentas de margen, es posible incluso perder más que la inversión inicial.

A continuación, le ofrecemos un análisis más detallado de cada tipo de cuenta y su comparación.

«Sí, puede tener varias cuentas de corretaje. Sepa cuándo puede ser adecuado para usted

Cuentas de efectivo

Las cuentas de efectivo son probablemente lo que piensa cuando se imagina una cuenta de corretaje, y son bastante sencillas. Cuando abra una cuenta de corretaje, añadirá dinero normalmente transfiriéndolo directamente desde su banco, aunque también puede enviar un cheque.

Una vez que el dinero esté en su correduría, probablemente tendrá algunas opciones: Algunas corredurías almacenan el dinero en efectivo en una inversión llamada fondo del mercado monetario, que ofrece pequeños rendimientos pero limita mucho el riesgo, y le da acceso a su dinero siempre que lo necesite. No es muy diferente de una cuenta de ahorro, ya que le permite utilizar el efectivo cuando lo necesita, pero genera más intereses que una cuenta corriente. Otras corredurías pueden utilizar otras soluciones de gestión de efectivo, como una cuenta corriente vinculada directamente a su cuenta de inversión.

Pero independientemente de cómo gestione el dinero el broker, el objetivo final es el mismo: permitirle invertir ese dinero en el mercado de valores. Una vez que haya cargado dinero en efectivo en su cuenta de corretaje, podrá comprar los valores que mejor se adapten a su cartera. Las cuentas de efectivo no le darán acceso a todos los valores, pero sigue siendo una lista bastante completa, que incluye

• Acciones.

• Bonos.

• Fondos de inversión.

• Fondos indexados.

• Fondos cotizados.

• Fideicomisos de inversión inmobiliaria que cotizan en bolsa, o REITs.

• Criptodivisas.

• Algunas operaciones de opciones (dependiendo del corredor).

Para el inversor típico, esta lista ofrece formas más que suficientes de construir una cartera fuertemente diversificada.

«Listo para empezar? Aprenda a abrir una cuenta de corretaje

Cuentas de margen

Si una cuenta de corretaje en efectivo es como una tarjeta de débito, que le permite comprar valores con sólo la cantidad de dinero que ya tiene, entonces una cuenta de margen es como una tarjeta de crédito – usted puede comprar valores con dinero prestado, y pagar al prestamista más tarde.

No se equivoque, operar «con margen» es una estrategia de inversión avanzada. Aunque las nuevas y sencillas aplicaciones de inversión han reducido la mística que rodea a las cuentas de margen y las han hecho mucho más accesibles que antes, eso no significa que sean apropiadas para los inversores inexpertos. Y si prefiere poner en marcha una estrategia de inversión a largo plazo sin intervención, las cuentas de margen probablemente no sean para usted.

Pero si va a seguir este camino, aquí hay algunas cosas importantes que debe saber antes de empezar:

• La negociación con margen conlleva un riesgo sustancialmente mayor que las cuentas de efectivo.

• Es posible perder más que la inversión inicial.

• Tendrá que pagar intereses por el dinero prestado por su corredor de bolsa.

• Si en algún momento no tiene suficiente capital en su cuenta de margen, su correduría puede vender sus valores en su nombre sin decírselo (más información al respecto más adelante).

¿Por qué alguien utilizaría una cuenta de margen teniendo en cuenta estos riesgos?? Una de las principales razones es la capacidad de magnificar los beneficios de su inversión. Por ejemplo, si dispone de 5.000 dólares en efectivo para invertir en una acción, un aumento del 20% en el precio de la acción supone teóricamente un beneficio de 1.000 dólares. Sin embargo, si pidiera un préstamo de 5.000 dólares adicionales e invirtiera 10.000 dólares en total, ese mismo aumento del 20% se traduciría en un beneficio de 2.000 dólares (menos los intereses), incluso después de devolver el dinero prestado.

En otras palabras, duplicó su beneficio con la misma inversión inicial.

«Más información. Cómo funciona la negociación con margen

Además de aumentar el poder de compra y añadir apalancamiento a la negociación de acciones, las cuentas de margen le dan acceso a valores y estrategias adicionales. Por lo general, necesitará una cuenta de margen para participar:

• Operaciones de opciones avanzadas.

• Venta en corto.

• Futuros.

• Forex.

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Comparación de las cuentas de efectivo y de margen

Apalancamiento

En finanzas, el término «apalancamiento» se utiliza a menudo para referirse a la cantidad de dinero que una empresa o persona ha tomado prestada. Pero puede ayudar pensar en los orígenes de la palabra en el mundo de la física.

Tal vez no puedas mover un peñasco por tu cuenta. Pero con un palo metálico largo y fuerte y la configuración adecuada, mover ese peñasco se convierte en algo posible. Tu fuerza es la misma; sólo has utilizado el concepto de apalancamiento para conseguir un resultado que no habría sido posible sólo con tu fuerza.

Mediante el apalancamiento en la inversión, la capacidad de tomar el control de más acciones de las que podría con su propio dinero en efectivo abre nuevas posibilidades para el rendimiento de su inversión que, de otro modo, serían mucho más difíciles, si no imposibles, de lograr – como mover esa roca.

Requisitos

Hay, por supuesto, algunas reglas. En primer lugar, como mínimo reglamentario, tendrá que depositar al menos 2.000 dólares en su agencia de valores, o el 100% del precio de compra, lo que sea menor. Entonces, para obtener el préstamo, tendrá que cumplir un «requisito de margen inicial», una normativa que dice que sólo puede pedir prestado hasta el 50% del precio de compra de la inversión total.

Así, si quiere comprar 10.000 dólares en acciones, podría pedir prestado el 50% de esa cantidad, es decir, 5.000 dólares, y necesitaría 5.000 dólares de capital -el valor total de su cuenta menos lo que debe a la agencia de valores- en su cuenta.

Pero los requisitos no terminan ahí. Después de comprar una acción con margen, tendrá que mantener una cierta cantidad de capital en su cuenta en todo momento, conocida como el requisito de margen de mantenimiento. El mínimo reglamentario exige que los inversores mantengan el 25% del valor total de mercado de sus valores en acciones, pero las agencias de valores pueden y suelen establecer mínimos más elevados.

Digamos que inviertes 20.000 dólares en acciones, pagando 10.000 en efectivo y 10.000 en dinero prestado, y luego el valor de la inversión cae a 16.000 dólares. Sigues debiendo a la agencia de valores los 10.000 dólares completos, por lo que tu capital se reduce a 6.000 dólares. Si el requisito de margen de mantenimiento es del 25%, tendría que mantener un saldo de 4.000 dólares (el 25% de 16.000 dólares). En este caso, no hay ningún problema.

Sin embargo, si el requisito de margen es del 40%, necesitarías 6.400 dólares de capital en tu cuenta, que no tienes. Ahora corre el riesgo de un ajuste de márgenes, en el que la agencia de valores puede obligarle a ingresar más efectivo en su cuenta para cumplir con el mínimo, o la agencia puede incluso vender sus valores para compensar la diferencia sin decírselo.

Riesgo

Con una cuenta de corretaje en efectivo, se enfrentará a los riesgos típicos de la compra de cualquier valor. En una inversión en acciones de 5.000 dólares, si el precio de las acciones cae un 20%, su inversión habrá perdido 1.000 dólares de valor.

Con una cuenta de margen, las pérdidas se magnifican, al igual que las ganancias. Por lo tanto, si tenía 5.000 dólares para invertir y pidió prestados otros 5.000 dólares para comprar 10.000 dólares en acciones, y el precio de las acciones cae un 20%, su valor se reducirá en 2.000 dólares.

Sí, las cuentas de margen tienen el potencial de obtener mayores rendimientos que las cuentas en efectivo, pero conllevan un riesgo a la baja sustancialmente mayor. Incluso una inversión que es relativamente estable la mayor parte del tiempo puede verse sacudida por oscilaciones de precios inesperadas y grandes. Y si utiliza el apalancamiento mientras eso sucede, puede significar un desastre.

En la carta de 2017 de Berkshire Hathaway a los inversores, el famoso inversor Warren Buffett presentó una tabla con algunas de las mayores caídas de precios de la compañía a lo largo de la historia, que oscilan entre el -40% y el -60% aproximadamente. Por qué? Para demostrar que puede ocurrirle a cualquier empresa, en cualquier momento.

«Esta tabla ofrece el argumento más fuerte que puedo reunir contra el uso de dinero prestado para poseer acciones. Simplemente no se sabe hasta dónde pueden caer las acciones en un período corto», escribió Buffett. «Incluso si sus préstamos son pequeños y sus posiciones no se ven amenazadas inmediatamente por la caída del mercado, su mente puede verse perturbada por titulares aterradores y comentarios exagerados. Y una mente inquieta no tomará buenas decisiones.»

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