Cuándo vender un fondo de inversión

Los últimos años han mostrado una serie de altibajos en los mercados financieros.

Por ello, es posible que haya visto algunas cifras espeluznantes al revisar su cartera. Pero eso no significa que deba reaccionar. El consejo de los expertos a los inversores a largo plazo sigue siendo el mismo: desconecte las noticias y siga su plan.

Pero no lo interprete como una recomendación de no cambiar nunca sus participaciones. He aquí cinco señales de que podría ser el momento de vender un fondo de inversión.

1. Está mostrando un rendimiento extraordinario

Esto puede sonar contradictorio: después de todo, el rendimiento es igual a la rentabilidad. Pero los rendimientos extraordinarios son otra cosa: Si un fondo lo ha hecho mucho mejor que sus pares, hay que averiguar por qué, dice Paul Jacobs, director de inversiones de Palisades Hudson Financial Group.

«Por ejemplo, un fondo puede tomar dinero prestado para aumentar la rentabilidad o realizar inversiones de las que usted no era consciente», explica.

Las espectaculares ganancias a corto plazo podrían convertirse rápidamente en un escenario de caída y caída. Compare sus fondos con los índices de referencia adecuados, como el Standard & Poor's 500 o el índice Russell 3000, por ejemplo, y tome nota de cualquier rendimiento superior al 5% o más.

A continuación, investigue las participaciones del fondo en su sitio web, dice Jacobs. «Esto debería incluir información como las 10 principales participaciones y las asignaciones a diferentes industrias o países, lo que puede ser suficiente para sentirse cómodo. Si quiere ver el desglose completo de las participaciones de un fondo, es posible que tenga que revisar los documentos oficiales de divulgación del fondo, que también deberían estar en su sitio web.»  Busque inversiones o actividades de los gestores que no formen parte de la estrategia de inversión declarada del fondo, o con las que no se sienta cómodo, como participaciones ilíquidas o especulación con divisas.

2. Muestra signos de «deriva de estilo»

Los fondos de gestión activa suelen tener ratios de gastos más elevados que los de gestión pasiva; los inversores están pagando por un profesional que tira de las palancas. Pero cuando el estilo de un gestor cambia gradualmente, un fondo puede experimentar una «deriva de estilo», dice Jacobs. Entre otras cosas, esto puede hacer que un fondo siga esencialmente un índice, como el S&P 500 – sin dejar de cobrar una prima.

«A largo plazo, estos fondos indexados ‘de armario’ tienden a obtener un rendimiento inferior a su índice de referencia debido a las comisiones de gestión», afirma Jacobs. «Al supervisar las participaciones de un fondo periódicamente, debería ser capaz de saber si la estrategia del fondo es coherente o si se están produciendo cambios con los que no está de acuerdo.»

3. Es el momento de reequilibrar

El reequilibrio devuelve la cartera a su asignación de activos objetivo. Algunos inversores reequilibran su cartera con una cadencia regular. Otros lo hacen cuando su asignación se desplaza en una determinada cantidad – por ejemplo, cuando las acciones van bien y sus rendimientos ocupan una mayor parte de su cartera. Una cartera compuesta por un 60% de acciones y un 40% de bonos podría convertirse rápidamente en una división del 70%/30%.

Cuando se reequilibra, se venden las inversiones ganadoras -en este caso, los fondos de inversión- y se utiliza ese dinero para comprar acciones adicionales de fondos que no han tenido un rendimiento tan bueno.

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4. Hay una opción menos costosa, pero comparable

Merece la pena comprobar regularmente si hay fondos similares a los que ya tiene, pero con ratios de gastos más bajos. Dentro de una cuenta de corretaje o IRA, usted tiene acceso a una gran selección de fondos. (Las ofertas de 401(k) suelen ser más limitadas.) Los fondos indexados y los ETF compiten cada vez más en cuanto a comisiones, lo que reduce los costes.

5. Su tolerancia al riesgo ha cambiado

No está de más repetirlo: Una fluctuación bursátil no es motivo para cambiar de cartera. Pero si se siente menos capaz de aguantar esas fluctuaciones -ya sea porque sus inversiones actuales le quitan el sueño o porque sus objetivos han cambiado- puede ser el momento de cambiar a fondos más acordes con su tolerancia al riesgo y sus objetivos actuales.

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