Cuándo ejercer las opciones sobre acciones

Siempre es bueno tener opciones. Pero cuando se trata de sus opciones sobre acciones para empleados, la ponderación de tantas variables puede dificultar la determinación del momento más oportuno para ejercerlas y obtener su recompensa económica.

¿Qué son las opciones sobre acciones??

Hay dos tipos de opciones sobre acciones: las que cotizan en bolsa y las opciones sobre acciones para empleados. En este caso, nos centramos en esto último.

Las opciones sobre acciones de los empleados son un tipo de compensación en acciones que le da derecho a comprar un determinado número de acciones de la empresa a un precio específico cuando se le conceden. El derecho de adquisición se refiere al momento en que usted recibe la propiedad real de sus opciones y puede ejercerlas (comprar acciones de la empresa).

Las opciones sobre acciones ayudan a alinear sus intereses con los de su empresa. Cuanto más crezca el precio de las acciones de su empresa, más valdrán sus opciones, lo que supondrá un incentivo adicional para contribuir al éxito de su empresa.

Cómo funcionan las opciones sobre acciones para empleados

Todo comienza en la fecha de concesión, que es el día en que recibe el contrato de opciones sobre acciones de su empresa. El contrato designa cuántas acciones de la empresa puede comprar a un precio determinado (el precio de ejercicio) después de esperar hasta un momento determinado (la fecha de adquisición). También fijará la fecha de vencimiento, para que sepa el plazo que tiene para ejercer sus opciones. Sus opciones sobre acciones le dan derecho a ejercerlas si y cuando quiera, pero nunca está obligado a hacerlo.

Si decide ejercer sus opciones de compra de acciones, puede conservar las acciones de la empresa o venderlas.

Tipos de opciones sobre acciones para empleados

Hay dos tipos principales de opciones sobre acciones para empleados, que difieren en algunos aspectos.

Opciones sobre acciones con incentivo, o ISO. También conocidas como opciones sobre acciones reglamentarias o cualificadas, las opciones sobre acciones con incentivos pueden recibir un tratamiento fiscal preferente. Cuando las acciones ejercitadas se mantienen durante cierto tiempo, marcan la casilla de «disposición cualificada» y se gravan cuando se venden las acciones de la empresa, y sólo a los tipos de las plusvalías. Las ISO se distribuyen exclusivamente a los empleados.

Opciones no estatutarias, o NSOs. También denominadas opciones sobre acciones no cualificadas, las opciones no estatutarias tributan en el momento de su ejercicio a los tipos del impuesto sobre la renta y, de nuevo, cuando se venden las acciones: cualquier ganancia acumulada tributará a los tipos del impuesto sobre las plusvalías. Las NSO pueden concederse a proveedores de servicios externos, consultores o asesores.

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Saber qué tipo de opciones tiene y comprender las diferentes implicaciones fiscales de cada una es crucial, ya que esta información puede ayudarle a decidir cuándo ejercer sus opciones sobre acciones.

Cuándo ejercer las opciones sobre acciones

Suponiendo que permanezca empleado en la empresa, puede ejercer sus opciones en cualquier momento tras la adquisición de derechos hasta la fecha de vencimiento – normalmente, esto abarcará hasta 10 años. Si va a dejar su empresa, compruebe la letra pequeña de su contrato de opciones para ver de qué plazo dispone para ejercerlas; suele denominarse «periodo de ejercicio posterior a la finalización».»

Dentro de este plazo de 10 años, hay muchas consideraciones a la hora de determinar el momento ideal para ejercer sus opciones sobre acciones. Aquí tiene cuatro para empezar.

Si sus opciones tienen valor

Sólo tiene sentido ejercer sus opciones si tienen valor. Si lo hacen, se conocen como «in-the-money».»Esto ocurre cuando el precio de ejercicio de sus opciones sobre acciones es inferior al precio de mercado de las acciones de su empresa que cotizan en bolsa. En este caso, podría ejercer sus opciones, comprando acciones de la empresa al precio de ejercicio más bajo. Entonces, puede vender esas acciones en el mercado de valores y embolsarse la diferencia, lo que se conoce como «elemento de negociación».»

Si cree en las perspectivas de futuro de su empresa, es posible que quiera mantener sus opciones. Si el precio de las acciones de su empresa sube, el valor de sus opciones seguirá creciendo mientras se aplaza cualquier consecuencia fiscal. Esta opcionalidad o flexibilidad durante un periodo de tiempo más largo da a sus opciones un valor aún mayor. Por supuesto, también existe la posibilidad de que el precio de mercado nunca supere el precio de ejercicio de sus opciones. En este caso, sus opciones podrían expirar sin valor.

Mientras espera, no se olvide de controlar la fecha de vencimiento. Por desgracia, las opciones con valor pueden acabar desperdiciándose si no se ejercen a tiempo.

Si su empresa es pública o privada

También es diferente si su empresa cotiza en bolsa o es de propiedad privada. Las acciones de las empresas privadas no cotizan en bolsa, por lo que tendrá que pagar de su bolsillo para ejercerlas y financiar la compra (en lugar de poder vender acciones y cubrir su coste). Además, asumirá el riesgo de mantener acciones ilíquidas que podrían tardar mucho tiempo en ser objeto de una oferta pública inicial u otro evento de liquidez para que usted pueda cobrarlas.

Si su empresa es privada y presenta una oferta pública inicial, podría ser un buen momento para considerar el ejercicio de sus opciones sobre acciones incentivadas. Las ISO están sujetas a un periodo de retención de un año después del ejercicio -y de dos años después de la concesión- para poder optar a un tratamiento fiscal favorable. Una vez que una empresa presenta una oferta pública de acciones, suele tardar varios meses en prepararse antes de la cotización real. Inmediatamente después de la cotización, los empleados de la empresa que sale a bolsa suelen estar sujetos a un periodo de bloqueo en el que se les restringe la venta de acciones hasta seis meses después de la cotización. Si ejerce sus opciones en el momento de la declaración, es de esperar que el periodo de tiempo combinado desde la declaración hasta el periodo posterior al bloqueo coincida con el momento en que también pueda cumplir los requisitos para beneficiarse de un tratamiento fiscal preferente.

Si se ajusta a su situación financiera

En muchas decisiones financieras, el mejor momento para hacer algo es cuando le conviene a usted y a sus objetivos particulares. Si sus ingresos cubren todos sus gastos, es posible que no necesite ningún ingreso adicional por ejercer sus opciones y vender acciones. O bien, puede tener una compensación diferida durante unos años y puede posponer el ejercicio de sus opciones hasta más adelante. Estos escenarios significan que usted podría esperar para ejercer, lo que posiblemente podría dar el precio de mercado de sus acciones de la compañía más tiempo para subir.

Sin embargo, es posible que necesite una infusión de dinero en efectivo para algún otro propósito – para iniciar un negocio, para financiar la educación o para comprar una casa. Dependiendo de otros aspectos de su situación financiera, el ejercicio de sus opciones y la venta de acciones pueden ayudarle a financiar otro objetivo más convincente o una oportunidad de inversión.

Otra cosa a tener en cuenta es su cartera financiera global y su asignación de activos. Si está demasiado expuesto a las acciones de su empresa, puede ejercer sus opciones y vender las acciones de la empresa, utilizando esos ingresos para diversificar su cartera.

Si tiene sentido para sus impuestos

Dependiendo del tipo de opciones sobre acciones de los empleados que posea, tendrá que considerar diversos tratamientos fiscales, como el impuesto sobre la renta ordinaria, el impuesto sobre las ganancias de capital y el impuesto mínimo alternativo. Además de ajustarse a sus objetivos financieros y a su necesidad de ingresos, deberá tener en cuenta las implicaciones fiscales de ejercer sus opciones y conservar las acciones de la empresa antes de venderlas.

En el caso de las NSO o las ISO vendidas sin una disposición que reúna los requisitos, el elemento de negociación de sus opciones sobre acciones suele tributar a los tipos del impuesto sobre la renta en el año de ejercicio. Si sus ingresos del año ya le sitúan en un tramo impositivo alto, o si los ingresos adicionales de las opciones sobre acciones podrían situarle en un tramo impositivo más alto, es posible que quiera retrasar el ejercicio de sus opciones o repartir el ejercicio de las opciones a lo largo de unos cuantos años, potencialmente con menos impuestos.

En el caso de las opciones ISO con una disposición cualificada, no hay impuestos en el momento del ejercicio: sólo se tributará una vez que se vendan las acciones de la empresa. Si tiene acciones de la empresa para recibir un tratamiento fiscal favorable, el elemento de ganga podría desencadenar el AMT.

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¿Debe ejercer las opciones antes de tiempo??

Su empresa puede permitirle ejercer las opciones sobre acciones de los empleados de forma anticipada, antes de la adquisición de derechos. Esto significa que usted seguiría adelante y pagaría por la compra de acciones de la empresa, pero seguiría estando sujeto al calendario original de adquisición de derechos antes de que las acciones pasen a ser oficialmente suyas y puedan ser vendidas.

Puede parecer contradictorio pagar por algo antes de que sea suyo. Además, el ejercicio anticipado conlleva un riesgo adicional: Las acciones pueden no alcanzar nunca el valor que usted desea.

Entonces, ¿por qué alguien se plantearía ejercer las opciones anticipadamente?? Porque pone en marcha el reloj del periodo de tenencia para que los ISOs tengan un tratamiento fiscal favorable.

El ejercicio anticipado podría ayudarle a eludir los impuestos. Si puede comprar acciones de la empresa cuando el precio de ejercicio está cerca del precio de mercado, puede presentar una elección 83(b) para solicitar que Hacienda reconozca sus ingresos en ese momento, antes de que las acciones se revaloricen más. Como no habrá obtenido apenas ingresos, pagará menos impuestos que si los cobra después de que las acciones aumenten de valor en el futuro. Pero tenga en cuenta que tendrá que presentar la elección 83(b) en los 30 días siguientes al ejercicio.

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