Cómo investigar las acciones: 4 pasos para principiantes

Investigar una acción es muy parecido a comprar un coche. Puede basar su decisión únicamente en las especificaciones técnicas, pero también es importante tener en cuenta cómo se siente la conducción en la carretera, la reputación del fabricante y si el color del interior camuflará los pelos de perro.

Los inversores tienen un nombre para este tipo de investigación bursátil: análisis fundamental.

Lo que significa: Observar una serie de factores -como las finanzas de la empresa, el equipo de liderazgo y la competencia- para evaluar una acción y decidir si merece un puesto en su cartera.

» Buscando una lección sobre cómo comprar acciones en su lugar? Tenemos una guía completa al respecto aquí.

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Investigación de valores: 4 pasos clave para evaluar cualquier acción

Una nota antes de entrar en materia: Las acciones se consideran inversiones a largo plazo porque conllevan bastante riesgo; se necesita tiempo para capear los altibajos y beneficiarse de las ganancias a largo plazo. Esto significa que la inversión en acciones es mejor para el dinero que no necesitará en los próximos cinco años. (En otro lugar describimos mejores opciones para el ahorro a corto plazo.)

1. Reúna sus materiales de investigación bursátil

Comience por revisar los datos financieros de la empresa. Esto se llama investigación cuantitativa, y comienza con la recopilación de algunos documentos que las empresas están obligadas a presentar a la U.S. Comisión del Mercado de Valores:

• Formulario 10-K: Un informe anual que incluye estados financieros clave que han sido auditados de forma independiente. Aquí puede revisar el balance de una empresa, sus fuentes de ingresos y cómo maneja su efectivo, así como sus ingresos y gastos.

• Formulario 10-Q: Una actualización trimestral de las operaciones y los resultados financieros.

Poco tiempo? Encontrará los puntos más destacados de los informes anteriores y los ratios financieros importantes en el sitio web de su empresa de corretaje o en los principales sitios web de noticias financieras. (Si no tiene una cuenta de corretaje, aquí tiene cómo abrir una).1.) Esta información le ayudará a comparar el rendimiento de una empresa con el de otras candidatas a su inversión.

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2. Limite su enfoque

Estos informes financieros contienen una gran cantidad de cifras y es fácil quedarse atascado. Concéntrese en las siguientes partidas para familiarizarse con el funcionamiento interno medible de una empresa:

Ingresos: Es la cantidad de dinero que una empresa ha ingresado durante un periodo determinado. Es lo primero que se ve en la cuenta de resultados, por lo que a menudo se denomina «línea superior».A veces los ingresos se desglosan en «ingresos de explotación» e «ingresos no de explotación».»Los ingresos de explotación son los más reveladores porque se generan a partir de la actividad principal de la empresa. Los ingresos no operativos suelen proceder de actividades empresariales puntuales, como la venta de un activo.

El beneficio neto: Esta cifra «final» -así llamada porque figura al final de la cuenta de resultados- es la cantidad total de dinero que una empresa ha ganado después de restar a los ingresos los gastos de explotación, los impuestos y la depreciación. Los ingresos son el equivalente a su salario bruto, y los ingresos netos son comparables a lo que queda después de pagar los impuestos y los gastos de subsistencia.

Beneficios y ganancias por acción (EPS). Cuando se dividen los beneficios entre el número de acciones disponibles para su comercialización, se obtiene el beneficio por acción. Esta cifra muestra la rentabilidad de una empresa por acción, lo que facilita la comparación con otras empresas. Cuando veas los beneficios por acción seguidos de «(ttm)», se refiere a los «últimos doce meses».»

Los beneficios no son ni mucho menos una medida financiera perfecta, porque no indican el grado de eficiencia de la empresa en el uso de su capital. Algunas empresas toman esos beneficios y los reinvierten en el negocio. Otras los reparten entre los accionistas en forma de dividendos.

Relación precio-beneficio (P/E): Dividiendo el precio actual de las acciones de una empresa entre sus beneficios por acción, normalmente en los últimos 12 meses, se obtiene la relación precio/beneficio de la empresa. Dividiendo el precio de las acciones entre los beneficios previstos por los analistas de Wall Street se obtiene el PER futuro. Esta medida del valor de una acción indica cuánto están dispuestos a pagar los inversores para recibir 1 dólar de los beneficios actuales de la empresa.

Tenga en cuenta que el ratio P/E se deriva del cálculo potencialmente erróneo de los beneficios por acción, y las estimaciones de los analistas se centran notoriamente en el corto plazo. Por lo tanto, no es una métrica fiable por sí sola.

Rendimiento de los fondos propios (ROE) y rendimiento de los activos (ROA): El rendimiento de los fondos propios revela, en términos porcentuales, cuántos beneficios genera una empresa con cada dólar que han invertido los accionistas. Los fondos propios son de los accionistas. El rendimiento de los activos muestra qué porcentaje de beneficios genera la empresa con cada dólar de sus activos. Cada uno de ellos se obtiene de la división de los ingresos netos anuales de una empresa por una de esas medidas. Estos porcentajes también le dicen algo sobre la eficiencia de la empresa en la generación de beneficios.

Una vez más, cuidado con las trampas. Una empresa puede aumentar artificialmente el rendimiento de los fondos propios mediante la recompra de acciones para reducir el denominador de los fondos propios. Del mismo modo, contraer más deudas -por ejemplo, préstamos para aumentar las existencias o financiar propiedades- aumenta la cantidad de activos utilizada para calcular el rendimiento de los activos.

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3. Recurrir a la investigación cualitativa

Si la investigación cuantitativa revela los aspectos financieros en blanco y negro de la historia de una empresa, la investigación cualitativa proporciona los detalles en tecnicolor que le dan una imagen más real de sus operaciones y perspectivas.

Warren Buffett dijo en su día: «Compre en una empresa porque quiere poseerla, no porque quiera que las acciones suban.»Porque cuando se compran acciones, se adquiere una participación personal en una empresa.

«Si la investigación cuantitativa revela los aspectos financieros en blanco y negro de la historia de una empresa, la investigación cualitativa proporciona los detalles en tecnicolor.»

Estas son algunas preguntas que le ayudarán a seleccionar a sus posibles socios comerciales:

Cómo gana dinero la empresa? A veces es obvio, como en el caso de un minorista de ropa cuyo negocio principal es la venta de ropa. A veces no es así, como en el caso de una empresa de comida rápida que obtiene la mayor parte de sus ingresos de la venta de franquicias o una empresa de electrónica que depende de la financiación de los consumidores para crecer. Una buena regla general que le ha servido a Buffett: Invierta en empresas con sentido común que realmente entienda.

¿Tiene esta empresa una ventaja competitiva?? Busque algo en la empresa que la haga difícil de imitar, igualar o eclipsar. Puede tratarse de su marca, su modelo de negocio, su capacidad de innovación, su capacidad de investigación, su titularidad de patentes, su excelencia operativa o su capacidad de distribución superior, por nombrar algunos. Cuanto más difícil sea para los competidores romper el foso de la empresa, más fuerte será la ventaja competitiva.

Cómo de bueno es el equipo directivo? Una empresa es tan buena como la capacidad de sus líderes para trazar un rumbo y dirigir la empresa. Puede averiguar mucho sobre la dirección leyendo sus palabras en las transcripciones de las conferencias telefónicas y los informes anuales de la empresa. Investigue también el consejo de administración de la empresa, las personas que representan a los accionistas en la sala de juntas. Desconfíe de los consejos de administración formados principalmente por personas con información privilegiada de la empresa. Se quiere ver un número saludable de pensadores independientes que puedan evaluar objetivamente las acciones de la dirección.

Lo que puede salir mal? No estamos hablando de acontecimientos que puedan afectar al precio de las acciones de la empresa a corto plazo, sino de cambios fundamentales que afectan a la capacidad de crecimiento de una empresa durante muchos años. Identifique posibles banderas rojas utilizando escenarios «what if»: Una patente importante caduca; el sucesor del director general comienza a llevar el negocio en una dirección diferente; surge un competidor viable; una nueva tecnología usurpa el producto o servicio de la empresa.

4. Ponga su investigación en contexto

Como puede ver, hay un sinfín de métricas y ratios que los inversores pueden utilizar para evaluar la salud financiera general de una empresa y calcular el valor intrínseco de sus acciones. Pero fijarse únicamente en los ingresos de una empresa de un solo año o en las decisiones más recientes del equipo directivo ofrece una imagen incompleta.

Antes de comprar cualquier acción, hay que construir un relato bien informado sobre la empresa y los factores que la hacen merecedora de una asociación a largo plazo. Y para ello, el contexto es clave.

Para obtener un contexto a largo plazo, retire la lente de su investigación para observar los datos históricos. Esto le dará una idea de la resistencia de la empresa durante los tiempos difíciles, las reacciones a los desafíos y la capacidad de mejorar su rendimiento y ofrecer valor a los accionistas a lo largo del tiempo.

A continuación, observe cómo encaja la empresa en el panorama general, comparando las cifras y los ratios anteriores con las medias del sector y con otras empresas del mismo o similar negocio. La forma más sencilla de realizar estas comparaciones es utilizar las herramientas de análisis que ofrece el sitio web de su bróker, como el filtro de valores. (Aprenda a utilizar un filtro de valores).) También hay varios filtros de valores gratuitos disponibles en línea.

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