Bonos frente a. Acciones: Guía para principiantes

¿Cuál es la diferencia entre acciones y bonos??

Las acciones le dan la propiedad parcial de una empresa, mientras que los bonos son un préstamo que usted hace a una empresa o a un gobierno. La mayor diferencia entre ellos es la forma de generar beneficios: las acciones deben revalorizarse y venderse posteriormente en la bolsa, mientras que la mayoría de los bonos pagan un interés fijo a lo largo del tiempo.

Aquí's una mirada más profunda a cómo funcionan estas inversiones:

Acciones

Las acciones representan la propiedad parcial, o el capital, de una empresa. Cuando se compran acciones, en realidad se adquiere una pequeña porción de la empresa: una o más "comparte." Y cuantas más acciones se compren, más se poseerá de la empresa. Supongamos que una empresa tiene un precio de 50 dólares por acción, y usted invierte 2.500 dólares (es decir, 50 acciones por 50 dólares cada una).

Ahora imagine que, a lo largo de varios años, la empresa obtiene buenos resultados de forma sistemática. Como eres un propietario parcial, el éxito de la empresa es también tu éxito, y el valor de tus acciones crecerá igual que el valor de la empresa. Si su cotización sube a 75 dólares (un aumento del 50%), el valor de su inversión aumentaría un 50% hasta los 3.750 dólares. Usted podría entonces vender esas acciones a otro inversor por un beneficio de 1.250 dólares.

Por supuesto, lo contrario también es cierto. Si esa empresa funciona mal, el valor de tus acciones podría caer por debajo de lo que compraste. En este caso, si los vendieras, perderías dinero.

Las acciones también se conocen como acciones corporativas, acciones comunes, acciones corporativas, acciones de capital y valores de capital. Las empresas pueden emitir acciones al público por varias razones, pero la más común es conseguir efectivo que pueda utilizarse para impulsar el crecimiento futuro.

Bonos

Los bonos son un préstamo de usted a una empresa o gobierno. No hay capital involucrado, ni acciones que comprar. En pocas palabras, una empresa o gobierno está en deuda con usted cuando compra un bono, y le pagará los intereses del préstamo durante un periodo determinado, tras el cual le devolverá la cantidad total por la que compró el bono. Pero los bonos no están completamente libres de riesgo. Si la empresa quiebra durante el periodo de vigencia del bono, usted dejará de recibir los pagos de intereses y es posible que no recupere todo el capital.

Supongamos que compras un bono por 2.500 dólares y que paga un 2% de interés anual durante 10 años. Eso significa que cada año recibiría 50 dólares en pagos de intereses, normalmente distribuidos de manera uniforme a lo largo del año. Después de una duración de 10 años, habría ganado 500 dólares en intereses, y también recuperaría su inversión inicial de 2.500 dólares. Mantener un bono durante toda su duración se conoce como «mantener hasta el vencimiento.»

Con los bonos, normalmente se sabe exactamente lo que se está firmando, y los pagos regulares de intereses pueden utilizarse como una fuente de ingresos fijos predecibles durante largos períodos.

La duración de los bonos depende del tipo que se compre, pero suele oscilar entre unos pocos días y 30 años. Asimismo, el tipo de interés -conocido como rendimiento- variará en función del tipo y la duración del bono.

«¿Quiere empezar a invertir en? Aprenda a comprar acciones y a invertir en bonos.

Comparación de acciones y bonos

Aunque ambos instrumentos buscan hacer crecer su dinero, la forma en que lo hacen y los rendimientos que ofrecen son muy diferentes.

» Profundizar en el tema. Vea cómo pueden encajar las acciones y los bonos en su asignación de activos.

Acciones frente a. deuda

Cuando se habla de mercados de renta variable y de deuda, se suele hacer referencia a las acciones y a los bonos, respectivamente.

Las acciones son el activo financiero líquido (una inversión que puede convertirse fácilmente en efectivo) más popular en los EE.UU.S. En 2018, 221.Se han emitido acciones por valor de 2.000 millones de euros en el país. Las empresas suelen emitir capital para obtener efectivo para ampliar sus operaciones y, a cambio, los inversores tienen la oportunidad de beneficiarse del crecimiento y el éxito futuros de la empresa.

Comprar bonos significa emitir una deuda que debe ser devuelta con intereses. No tendrá ninguna participación en la empresa, pero firmará un acuerdo por el que la empresa o el gobierno deberá pagar un interés fijo a lo largo del tiempo, así como el importe principal al final de ese periodo.

Ganancias de capital frente a. renta fija

Las acciones y los bonos también generan efectivo de formas diferentes.

Para ganar dinero con las acciones, tendrá que vender las acciones de la empresa a un precio superior al que pagó por ellas para generar un beneficio o una plusvalía. Las plusvalías pueden utilizarse como ingresos o reinvertirse, pero se gravarán como plusvalías a largo o corto plazo según corresponda.

Los bonos generan dinero en efectivo a través de pagos regulares de intereses. La frecuencia de distribución puede variar, pero generalmente es la siguiente:

• Bonos y pagarés del Tesoro: Cada seis meses hasta el vencimiento.

• Letras del Tesoro: Sólo al vencimiento.

• Bonos corporativos: Semestrales, trimestrales, mensuales o al vencimiento.

«Más información. Lea sobre los diferentes tipos de bonos y cómo comprarlos.

Los bonos también pueden venderse en el mercado para obtener una ganancia de capital, aunque para muchos inversores conservadores, la renta fija predecible es lo más atractivo de estos instrumentos. Del mismo modo, algunos tipos de acciones ofrecen una renta fija que se asemeja más a la deuda que a las acciones, pero, de nuevo, esto no suele ser la fuente del valor de las acciones.

Rendimiento inverso

Otra diferencia importante entre las acciones y los bonos es que suelen tener una relación inversa en términos de precio: cuando los precios de las acciones suben, los de los bonos bajan, y viceversa.

Históricamente, cuando los precios de las acciones suben y más personas compran para aprovechar ese crecimiento, los precios de los bonos suelen caer por una menor demanda. Por el contrario, cuando los precios de las acciones caen y los inversores quieren recurrir a inversiones tradicionalmente de menor riesgo y rendimiento, como los bonos, su demanda aumenta y, a su vez, sus precios.

La siguiente tabla compara los rendimientos anuales totales de la S&P 500 (acciones) y los rendimientos anuales del Bloomberg Barclays U.S. Índice agregado (bonos) desde 2000. Y aunque hay valores atípicos, especialmente en los últimos tiempos, la relación inversa parece ser cierta: los bonos tienden a tener sus mejores años cuando las acciones están en su peor momento, y al revés.

El rendimiento de los bonos también está estrechamente ligado a los tipos de interés. Por ejemplo, si compramos un bono con un rendimiento del 2%, podría ser más valioso si los tipos de interés bajan, porque los bonos recién emitidos tendrían un rendimiento menor que el nuestro. Por otro lado, unos tipos de interés más altos podrían significar que los bonos recién emitidos tienen un rendimiento más alto que el suyo, lo que reduciría la demanda de su bono y, a su vez, su valor.

Para estimular el gasto, la Reserva Federal suele recortar los tipos de interés durante las recesiones económicas, períodos que suelen ser peores para muchas acciones. Pero los tipos de interés más bajos harán subir el valor de los bonos existentes, reforzando la dinámica inversa de los precios.

» Sensación de sostenibilidad? Conozca los bonos verdes

Los riesgos y beneficios de cada uno

Riesgos de las acciones

El mayor riesgo de las inversiones en acciones es que su valor disminuya después de haberlas comprado. Hay varias razones por las que los precios de las acciones fluctúan (puede aprender más sobre ellas en nuestra guía de iniciación a las acciones), pero en resumen, si los resultados de una empresa no están a la altura de las expectativas de los inversores, el precio de sus acciones podría caer. Dadas las numerosas razones por las que el negocio de una empresa puede decaer, las acciones suelen ser más arriesgadas que los bonos.

Sin embargo, ese mayor riesgo puede conllevar una mayor rentabilidad. A partir del 11 de junio de 2020, el S&P 500 tiene una rentabilidad media anual a 10 años del 10.65%, mientras que el U.S. mercado de bonos, medido por el Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index, tiene una rentabilidad total a 10 años de 3.92%.

Riesgos de los bonos

U.S. Los bonos del Tesoro suelen ser más estables que las acciones a corto plazo, pero este menor riesgo suele traducirse en menores rendimientos, como ya se ha señalado. Los valores del Tesoro, como los bonos y las letras del Estado, están prácticamente exentos de riesgo, ya que estos instrumentos están respaldados por la U.S. gobierno.

Los bonos corporativos, en cambio, tienen niveles de riesgo y rentabilidad muy variados. Si una empresa tiene una mayor probabilidad de quebrar y, por tanto, no puede seguir pagando los intereses, sus bonos se considerarán mucho más arriesgados que los de una empresa con una probabilidad muy baja de quebrar. La capacidad de una empresa para devolver la deuda se refleja en su calificación crediticia, que es asignada por agencias de calificación crediticia como Moody’s y Standard & Pobre.

Los bonos corporativos pueden agruparse en dos categorías: bonos con grado de inversión y bonos de alto rendimiento.

• Grado de inversión. Mayor calificación crediticia, menor riesgo, menor rentabilidad.

• Alto rendimiento (también llamados bonos basura). Menor calificación crediticia, mayor riesgo, mayor rentabilidad.

Estos distintos niveles de riesgo y rentabilidad ayudan a los inversores a elegir la cantidad de cada uno de ellos, lo que se conoce como creación de una cartera de inversión. Según Brett Koeppel, planificador financiero certificado de Buffalo, Nueva York, las acciones y los bonos tienen funciones distintas que pueden producir los mejores resultados cuando se utilizan como complemento.

"Como regla general, creo que los inversores que buscan una mayor rentabilidad deberían hacerlo invirtiendo más en renta variable, en lugar de adquirir inversiones de renta fija más arriesgadas," Koeppel dice. "La función principal de la renta fija en una cartera es diversificar respecto a las acciones y preservar el capital, no conseguir la mayor rentabilidad posible."

«Profundizar en el tema. Aprenda más sobre las inversiones de renta fija como los bonos.

Asignación de la cartera de acciones/bonos

Hay muchos adagios que le ayudan a determinar cómo asignar las acciones y los bonos en su cartera. Uno dice que el porcentaje de acciones en su cartera debe ser igual a 100 menos su edad. Así, si tienes 30 años, tu cartera debería contener un 70% de acciones y un 30% de bonos (u otras inversiones seguras). Si tiene 60 años, debería tener un 40% de acciones y un 60% de bonos.

La idea central aquí tiene sentido: A medida que se acerca la edad de jubilación, puede proteger sus ahorros de las fluctuaciones del mercado asignando más fondos a los bonos y menos a las acciones.

Sin embargo, los detractores de esta teoría pueden argumentar que se trata de un enfoque demasiado conservador dada la mayor duración de nuestras vidas y la prevalencia de los fondos indexados de bajo coste, que ofrecen una forma barata y fácil de diversificación y normalmente menos riesgo que las acciones individuales. Algunos sostienen que 110 o incluso 120 menos su edad es un mejor enfoque en el mundo actual.

Para la mayoría de los inversores, la asignación de acciones/bonos se reduce a la tolerancia al riesgo. ¿Con cuánta volatilidad se siente cómodo a corto plazo a cambio de mayores ganancias a largo plazo?? Un estudio de Vanguard recopiló datos desde 1926 hasta 2019 para ver cómo se habrían comportado varias asignaciones durante ese periodo, que se muestra a continuación. A partir de estos datos, considere cómo encaja con su propio calendario y tolerancia al riesgo para determinar cuál puede ser una buena asignación para usted.

Tenga en cuenta que, en el caso de las medias anuales, rara vez un año concreto se parece a su media. Por ejemplo, el adagio S&P 500 terminó 2008 con una caída del 37%, pero a finales de 2009 recuperó el 26.46%, compensando parcialmente las pérdidas de 2008. Por el contrario, el Bloomberg Barclays U.S. El índice de bonos agregados terminó 2008 con una subida del 5.24%, y en 2009, terminó con un 5.93% más alto.

Tenga en cuenta esto al mirar la columna de la derecha: Una cartera compuesta por un 100% de acciones tenía casi el doble de probabilidades de terminar el año con pérdidas que una cartera con un 100% de bonos. ¿Está usted dispuesto a soportar esas caídas a cambio de una mayor rentabilidad probable a largo plazo, teniendo en cuenta su calendario??

La inversión: Cuando los papeles de la deuda y la renta variable se invierten

Hay ciertos tipos de acciones que ofrecen los beneficios de la renta fija de los bonos, y hay bonos que se asemejan a la naturaleza de mayor riesgo y mayor rendimiento de las acciones.

Dividendos y acciones preferentes

Las acciones con dividendos suelen ser emitidas por empresas grandes y estables que generan regularmente altos beneficios. En lugar de invertir estos beneficios en el crecimiento, a menudo los distribuyen entre los accionistas – esta distribución es un dividendo. Dado que estas empresas no suelen tener un objetivo de crecimiento agresivo, el precio de sus acciones puede no subir tanto o tan rápido como el de las empresas más pequeñas, pero el pago constante de dividendos puede ser valioso para los inversores que buscan diversificar sus activos de renta fija.

Las acciones preferentes se asemejan aún más a los bonos, y se consideran una inversión de renta fija que'suele ser más arriesgada que los bonos, pero menos que las acciones ordinarias. Las acciones preferentes pagan dividendos que a menudo son más altos que los dividendos de las acciones ordinarias y los pagos de intereses de los bonos.

Venta de bonos

Los bonos también pueden venderse en el mercado para obtener plusvalías si su valor aumenta más de lo que pagó por ellos. Esto podría ocurrir debido a cambios en los tipos de interés, a una mejora de la calificación de las agencias de crédito o a una combinación de estos factores.

Sin embargo, la búsqueda de altos rendimientos de bonos de riesgo a menudo contradice el propósito de invertir en bonos en primer lugar: diversificar lejos de la renta variable, preservar el capital y proporcionar un colchón para las rápidas caídas del mercado.

Declaración: El autor no tenía ninguna posición en las inversiones mencionadas en el momento de la publicación original.