Análisis de acciones: Una introducción

Para el inversor minorista medio, intentar batir al mercado analizando e invirtiendo en acciones individuales no es una hazaña fácil.

Según Keith Lichtman, asesor de inversiones de Maycomb Wealth Advisors LLC en Atlanta, está bien que los inversores se instruyan en los fundamentos del análisis bursátil, pero la mayoría de los aspirantes a operadores de valores no se dan cuenta de lo improbable que es tener un éxito sostenido.

«En un horizonte temporal a largo plazo, digamos cinco, 10, 15, 20 años y más», dice Lichtman, «es extremadamente difícil elegir valores ganadores.»

Pero si le pica el gusanillo de aprender más sobre el análisis bursátil, es mejor que lo haga con responsabilidad. Y aunque Lichtman no lo recomienda a sus clientes, dice que los inversores que ya han financiado un plan de inversión a largo plazo basado en fondos indexados de bajo coste altamente diversificados podrían considerar un «fondo de casino» que no comprenda más del 5% de toda su cartera. Es aquí donde potencialmente podrían probar su mano en la investigación de los valores individuales y la inversión en ellos.

Así que si ese es tu caso, aquí te decimos cómo darle sentido al análisis bursátil.

Tipos de análisis de acciones

Existen dos tipos principales de análisis bursátil: el fundamental y el técnico.

El análisis fundamental de las acciones se centra en la propia empresa y trata de determinar el valor real y justo del precio de las acciones de una empresa, basándose en los beneficios recientes, las tasas de crecimiento de los beneficios pasados, los beneficios proyectados, los múltiplos como el ratio PE, las deudas y otras medidas financieras y contables. Mediante el estudio de estas métricas, los analistas fundamentales elaboran previsiones sobre la evolución del precio de las acciones en función de los resultados de la empresa. Este artículo se centrará en el análisis técnico, pero también puede explorar la guía de nuestro sitio web sobre el análisis fundamental.

El análisis técnico se centra en el comportamiento de la propia cotización de las acciones. Un analista técnico puede identificar patrones en los movimientos históricos del precio de una acción, buscar repeticiones de estos patrones y tomar decisiones de inversión en función de la aparición de estos patrones. A menudo, los operadores utilizan una combinación de los dos estudios para tomar sus decisiones de inversión.

» Empiece a analizar: Conozca las herramientas de análisis de valores de Morningstar Premium

Publicidad

Análisis técnico de las acciones

Soporte y resistencia

El análisis técnico es algo curioso. Se basa en patrones mecánicos, pero esos patrones no existirían sin la emoción humana. Y entender el soporte y la resistencia es aprender a leer las emociones de los inversores.

Soporte

El soporte muestra un precio que los operadores piensan que podría ser un buen lugar para comprar, porque no ven probable que el precio de las acciones caiga mucho más bajo en un período determinado. Imagine una acción cuyo precio fluctúa entre 80 y 120 dólares en el transcurso de unos meses. Si hay un patrón de caída del precio de las acciones a alrededor de 80 dólares y luego vuelve a subir, se podría decir que hay una línea de apoyo en 80 dólares. El software de trading dibujará una línea real que conecte los mínimos para ayudarle a ver esa tendencia.

Del mismo modo, si el precio de las acciones bajó a 80 dólares una semana, pero luego sólo a 90 dólares otra semana y sólo a 100 dólares la siguiente, se podría trazar una línea de soporte diagonal ascendente que conectara esos mínimos crecientes. Un operador puede utilizar esta tendencia para extender la línea de soporte en el futuro para hacer una conjetura sobre cuál podría ser el próximo mínimo, y decidir comprar entonces.

» Comience: Vea las mejores plataformas online para operar en el día

Resistencia

Si el soporte se utiliza para predecir los mínimos, la resistencia se utiliza para predecir los máximos. Usando el mismo ejemplo, si hay un patrón de esa acción que alcanza 120 dólares varias veces y luego cae, se podría decir que hay una línea de resistencia en 120 dólares, lo que podría indicar a los operadores que 120 dólares puede ser un momento para vender.

Si por el contrario, ese máximo pasa de 120 a 110 dólares, y luego a 100 dólares, podría conectar esos máximos con una línea de tendencia bajista. Un operador puede ver esto como una oportunidad para vender lo más alto posible antes de que la acción caiga más bajo, o evitar la acción por completo.

A continuación se muestran dos gráficos que ayudan a explicar el soporte y la resistencia en varios intervalos. El gráfico de la izquierda muestra los precios semanales de las acciones de Apple a lo largo de los años, indicando dos líneas diagonales de soporte (verde) y una línea diagonal ascendente de resistencia (rojo).

El gráfico de la derecha muestra los precios diarios de algunos meses, e identifica una línea horizontal de soporte y una línea diagonal descendente de resistencia.

(Gráficos por cortesía de Chartmill) 

Tenga en cuenta que dibujar estas líneas con precisión requiere un análisis adicional, como la búsqueda de medias móviles, o la aplicación de múltiples líneas al gráfico para encontrar un hilo conductor. No es diferente al seguimiento de un huracán: se ejecutan múltiples escenarios para encontrar la trayectoria más probable. Y, al igual que el seguimiento de las tormentas, las previsiones pueden ser tremendamente inexactas por muchas razones.

Lectura de gráficos de velas

Los gráficos de velas son una forma cómoda para que los inversores vean los precios de apertura, cierre, máximos y mínimos de un periodo concreto. Y ese periodo varía: Si se trata de un día de negociación, verá esas medidas para cada día, una al lado de la otra, a lo largo de semanas o meses. Si el periodo es de un minuto, verá la apertura, el cierre, el máximo y el mínimo de cada minuto en el transcurso de un marco temporal más corto, como una hora.

Las partes básicas de la vela son el cuerpo (formalmente llamado «cuerpo real») y la mecha (conocida como «sombra»). Así es como funciona:

A continuación se muestra un gráfico de seis meses de las acciones de Apple en forma de velas, en el que cada vela representa un día de negociación.

(Gráfico cortesía de Yahoo Finanzas)

Al estudiar los cambios en la forma de la vela de un período a otro, pueden desarrollarse ciertos patrones que podrían indicar la dirección del precio a corto plazo.

Rango de precios

Para contextualizar el precio de una acción, se puede mirar su rango de 52 semanas, que muestra los precios más altos y más bajos de las últimas 52 semanas. Mirar el precio actual de una acción en comparación con su máximo o mínimo de 52 semanas puede ayudar a los inversores a entender la gravedad de los cambios de precio del día, dice Kenny Polcari, socio gerente de Kace Capital Advisors y analista de mercado para CNBC y Fox Business Network.

Por ejemplo, digamos que el máximo de 52 semanas es de 128 dólares y la acción cerró el día a 125 dólares. Aunque haya cerrado a la baja, sigue estando mucho más cerca del máximo de 52 semanas que del mínimo.

«Eso te daría la sensación de que la acción es fuerte, y sigue siendo fuerte, aunque hoy haya bajado 3 dólares», dice Polcari.

Volumen frente a. volumen medio

El volumen muestra a los inversores el número de operaciones que han tenido lugar ese día. En general, es una forma de medir la liquidez (la rapidez con la que se puede negociar la acción sin que tenga un efecto excesivo en el precio de la misma), pero en las cifras se pueden encontrar otras narrativas. Si hay una gran diferencia entre el volumen diario y el volumen medio, puede que haya algo en el valor que merezca la pena explorar, dice Polcari.

Puede ver cómo se relacionan el volumen y el precio observando las barras verdes y rojas en la parte inferior de un gráfico de acciones. Cuanto más alta sea la barra, mayor será el volumen. Las barras verdes indican que los compradores han sido más agresivos, mientras que las barras rojas indican que los vendedores han presionado el precio de las acciones.

Si se observa el gráfico y de repente se ve verde, verde, verde y nada de rojo, eso sugeriría que la acción está absolutamente bajo acumulación, lo que significa que la mayoría de las órdenes son de compra». La gente está siendo agresiva, y quiere entrar en esta acción», dice Polcari. «Va a ser representativo, sobre todo, del volumen institucional. No va a ser representativo del volumen minorista. Pero sigue siendo una buena señal.»

Por el contrario, concluyó Polcari, ver todo en rojo es una señal de que hay distribución, lo que significa que la gente -las instituciones, de nuevo, típicamente- están saliendo de la acción y empujando el precio a la baja.

¿Es la selección de valores adecuada para usted??

Esto es sólo el comienzo de una profunda, profunda madriguera de análisis técnico de acciones. Y aunque puede estar tentado de ponerse el faro y explorar más a fondo, tenga en cuenta las advertencias de Lichtman: Dedicarse a la selección de valores a corto plazo y al day trading significa enfrentarse a instituciones que gastan millones de dólares en recursos y tecnología para obtener una ventaja sobre otras instituciones que gastan millones de dólares en recursos y tecnología. Y usted es el inversor minorista atrapado en medio de todo esto con un smartphone y una aplicación de trading gratuita.

«Es casi como llevar un cuchillo a un tiroteo», dice Lichtman.

Si prefiere no presentarse a una pelea, una buena regla general es considerar los fondos de índice a largo plazo, y dar por terminado el día.

Declaración: El autor no tenía posiciones en las inversiones mencionadas en el momento de la publicación original.